高股息ETF裡挑鑽石！3條件嚴選好股 讓你躺領息、安心賺
領息的季節，不只是存股族收割成果的時刻，更是重新審視持股的關鍵節點。哪些公司值得你繼續長抱？哪些標的該適時汰換？本文將教你如何從高股息ETF精選優質存股標的，讓你手中的持股名單更加精實，逐步累積出穩健的現金流。
台股的除權息旺季集中在每年的6～8月，這段期間同時也是檢視和調整存股組合的絕佳時機。然而，如何挑選出值得長期持有的股票？哪些產業和個股能夠為你帶來穩定現金流？本文將深入探討如何以3大條件篩出最適合的存股標的，並提供3個具體方法，幫助投資人檢視手中持股的健康狀況，確保存股策略能在波動的市場中穩中求勝。
對於不擅選股的投資人來說，借助高股息ETF來縮小選股範圍，是一個絕佳的起點，因為ETF的成分股都是經由法人依據獲利穩定性、配息紀錄等標準嚴格挑選出來的，已經幫投資人過濾掉體質欠佳的公司。
掌握3大基本條件 篩出安心長抱好股
但也要了解，部分ETF的篩選門檻較低，可能僅要求市值為上市櫃公司前300大、年度EPS為正等簡單條件。因此，投資人需要進一步利用以下3個條件，選擇出真正適合的存股標的。
條件1：穩定營運能力
選擇存股的首要條件是公司必須擁有穩定的營運能力，也就是公司需要有現金流優勢，才能夠長期支撐配息（例如連續10年發放現金股利），這些公司通常安全性高、獲利穩定，如金融類股，或是屬於抗景氣循環的防禦型產業，如電信、傳產、食品百貨類股等，能夠在市場波動中保有穩定的現金流，並為投資者創造穩定配息。
條件2：連續5年殖利率落在3%～5%區間
殖利率並不是越高越好，以存股標的來說，落在3%～5%才是較為合理的區間，某些殖利率短期暴衝的個股，其配息可能來自一次性資產處分或盈餘認列，長期反而難以為繼。相較之下，若殖利率能連續5年落在3%～5%，通常代表該企業具有成熟營運模式與穩定資本支出規劃，較不易大起大落。
條件3：與大盤關聯性低（5年平均Beta值＜1）
對於長期投資的存股族來說，選擇與大盤關聯性低的股票非常重要，如此一來可以減少因市場波動所帶來的風險。Beta值是衡量一檔股票相對於大盤的波動性指標，舉例來說，Beta值小於1，表示該股票的波動性低於大盤，意味著該股票的風險較低，對大盤波動的敏感度較小。
不過，ETF成分股並非一成不變，高股息ETF每季或每半年會根據殖利率、財報數據進行成分股汰換，一旦公司相對其它標的獲利趨緩、殖利率滑落，就可能被剔除。
跟著ETF調整成分股 3層面檢視手中標的
不過，被剔除的股票不代表基本面一定不好，即使遭ETF剔除，也應先檢查是否仍符合長線持有的3大基本條件，並進一步從以下3個層面思考，決定是否要更換存股標的：
1.是否僅因ETF換股規則而被剔除
需釐清個股被剔除是否僅因ETF篩選規則，而非基本面惡化。
檢驗方式：
首先要了解到ETF的成分股篩選邏輯，通常是根據殖利率、財報表現、股價波動性等指標進行調整。例如元大高股息（0056）、群益台灣精選配息高息（00919）會根據每季的財報與殖利率進行成分股篩選，若某檔股票被剔除，可能僅是因為其他成分股的殖利率更高，而非基本面惡化。若該股票的殖利率仍保持在3%～5%區間，則可考慮繼續持有。
此外，投資人也要留意，若該股票同時遭多檔ETF剔除，則可能意味著公司基本面出現問題。此時，應該進一步檢查該股票的基本面變化，確定是否仍符合長期持有的條件。
2.公司是否只是短期失常
若基本面有變化，需判斷公司只是遇到短期困難，還是真的已經開始走下坡。
檢驗方式：
⑴檢視獲利與營收穩定性。觀察近2年EPS季度趨勢，若僅有1～2季下滑，視為短期波動，仍可繼續觀察；若連續3季以上下滑，則需警覺，並深入分析是否存在根本的基本面問題。同時，檢查近4季營收YoY（年增率）與毛利率是否同步下降，若營收與毛利率雙雙下滑，可能意味著公司面臨經營挑戰，而非單純的外部環境影響，應進一步評估公司未來的盈利能力。
⑵是否有一次性利空。檢查是否存在一次性利空因素（如原物料漲價、罰款、特別事件等）而影響獲利，若答案為是，則無須過度擔心，因為這些短期因素不會改變公司的長期基本面，通常會在下一季恢復正常。
3.競爭力是否仍在
需確認企業是否仍具備產業中的關鍵優勢，不會在未來被邊緣化。
檢驗方式：
⑴評估同業對比。對比同行業公司的表現，看看其他同類型公司是否仍保持穩定的配息與成長優勢，如果該公司相對同業的競爭力下降，則應進一步檢討是否該更換標的。
⑵查看市場占有率變化。檢查公司在其所處行業中的市場占有率是否下滑，若市占率逐年下滑，可能表示公司面臨較大的競爭壓力，或者失去了原本的競爭優勢。
最後補充，雖然近年高股息ETF中科技股占比提升，但對於強調配息穩定性與景氣防禦力的長線存股族而言，金融、電信、傳產、食品百貨類股在現金流穩定性、填息表現與產業韌性上更具優勢，也較不受單一產業波動影響。
接下來的「分析篇」，我們實際從高股息ETF成分股中，依據近5年配息紀錄、殖利率表現，精選出4大類共8檔具代表性的個股口袋名單加以說明。
（圖片來源：Money錢 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2025年8月號
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