AT&T上季財報優於預期 上調2028年前財務展望 股價勁揚逾5%

美國電信龍頭 AT&T Inc.(T-US) 於美東時間1月28日公布2025年第四季財報，雖然獲利年減、行動用戶成長略低預期，但整體營收優於市場預期，加上對未來三年營運展望樂觀，激勵股價盤中一度上漲逾5%，報24.17美元。

AT&T 第四季營收達 335億美元，年增 3.7%，優於市場預期的 328.7億美元。調整後每股盈餘（EPS）為 0.52美元，略低於去年同期的 0.54美元，但仍高出市場預估的 0.46美元。

行動與寬頻用戶穩定增長

AT&T 該季新增 42.1萬名後付費手機用戶，略低於預期的 42.5萬名。儘管市場對價格戰的疑慮仍在，分析師認為其成本控管得宜、毛利表現優於預期。

在寬頻方面，AT&T 新增 28.3萬名光纖用戶，略高於市場預估，另新增 22.1萬名5G FWA固定無線上網用戶，略低於預估的 26萬名。該公司強調「整合銷售」（Convergence）策略奏效，現有 42%光纖用戶同時訂閱其行動服務。

展望至2028年 EPS與現金流皆看增

AT&T 同時公布2026年至2028年的最新財務目標：

• 2026年預估調整後EPS：介於 2.25至2.35美元

• 自由現金流：2026年目標為 180億美元以上，2027年達 190億美元，2028年進一步提升至 210億美元

• 服務營收年增率：預期將維持在「低個位數」水準

• 並強調 未來三年 EPS 有望達到雙位數年均成長

儘管獲利表現與財測均優於市場預期，AT&T 近期股價表現仍相對疲弱。2026年初以來已下跌約6%，並於財報公布前創下52週新低。相較之下，競爭對手 Verizon 今年以來跌幅約3%，T-Mobile US 跌幅則超過8%。