DDR4、DDR5價格有撐　記憶體族群回神

記憶體族群反攻！在華邦電法說會釋出樂觀展望後，帶動記憶體股價上揚，群聯、南亞科、華邦電等指標股亮燈漲停；南亞科重新站回季線，市場對接下來旺宏法說會釋出的看法，亦充滿期待。

國票投顧分析師劉思賢指出，過去一個月資金過度集中在光通訊、低軌衛星及高價AI相關類股，導致部分族群如記憶體被市場「錯殺」，「隨著籌碼整理進入尾聲，市場資金陸續回流。」先前由於市場擔心Google等雲端巨頭可能因AI算力架構調整而降低對DDR4、DDR5的需求，但經過一個月「整理期」的觀察，顯示需求仍在。

他說明，隨著美光、SK海力士等原廠將主要產能轉向生產利潤更高、供不應求的HBM（高頻寬記憶體），DDR4與DDR5資源被大幅稀釋，「不過『需求一直都在、產量並沒有增加』，記憶體價格要下修並不容易。」而華邦電在法說會上釋出樂觀展望也是記憶體族群向上動能原因。

再從籌碼面觀察，記憶體族群在過去一個月的整理期中，表現明顯落後於大盤，劉思賢認為，該退出的短期資金已經撤出，「籌碼零亂的情況改善很多。」此外，多檔主動式ETF也有進場佈局的跡象；他建議，選擇應以位階較低的標的為優選，等拉回時進場。

不過，今日多檔散熱股走跌，健策、奇鋐跌停亮燈，劉思賢解釋，奇鋐等大廠下修第2季出貨數據，造成市場短期恐慌，市場預估，真正的放量高峰期是在下半年而非第2季，預計下修的數字會在第3季回補，因此拉回屬於短線干擾，基本面並未反轉；而光通訊族群雖具備題材趨勢，但目前估值相對高，市場情緒過於樂觀，今天拉回屬於漲多利空。

整體來說，市場資金尚未退潮，而是尋找更低位階的族群，明顯轉入低位階類股，如「老AI」，像是鴻海、緯創、緯穎等ODM 伺服器概念股，操作建議上，投資人應把握「拉回佈局」與「尋找低位階」兩大原則。

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