為什麼最近大家都在看日本基金？原來是「國家級大戶」準備出手了

這幾天打開理財討論區，你可能會發現，討論日本股票市場的聲音突然又變多了。

其實這背後不是什麼神秘的內線消息，而是一個超級大戶準備要有新動作了。如果你戶頭剛好有筆閒錢想放基金，先停 3 分鐘看完這篇。

國家級養老金出手，這對我們有什麼影響？

想像一下，如果今天有一個超級有錢的大老闆，決定把他在外面的資金慢慢撤回來，專心投資自己家鄉的產業，這個地方的經濟是不是會活絡起來？

這幾天真實發生的情況，就跟這個比喻非常像。全球最大的退休基金，也就是日本政府退休金投資基金，最新宣布計畫要調整他們的投資策略。

他們打算把更多的資金，穩穩地配置在日本國內的資產上。同時，他們也預計把另類投資（像是未上市股票、房地產或是基礎建設這類非傳統資產）的比例上限，提高到百分之五。

這聽起來很像財經板塊裡的遙遠數字，但拆開來看就一個重點：有一筆超級龐大的長期資金，正準備像水庫放水一樣，慢慢注入日本國內的資本市場。

當水庫裡的水位變高了，在裡面游泳的魚，也就是日本的優質企業，自然能獲得更多的養分。對於買日本股票基金的投資人來說，這等於是看到了一個長期且穩定的資金動能。

買日本股票基金，其實就是請在地專家幫你挑魚

很多人會想，既然日本市場看起來不錯，那我自己去開戶買日本股票不就好了？

老實說，隔著一片海，我們很難知道哪家日本公司真的有在賺錢、哪家只是表面風光。這時候，主動式基金（由經理人挑股票的基金）就派上用場了。買基金就像是你出小錢，聘請了一組在日本當地懂門道的教練團隊，讓他們幫你把關，挑選最有潛力的選手組成明星隊。

我們來看看這幾天市場上討論度很高的幾檔基金。

第一檔是「瑞銀(盧森堡) 日本股票基金(日幣) (018012)」。根據最新的資料，它目前的淨值（可以想成基金當下每一份的價格）大約落在 24122 日圓左右。

這檔基金今年以來的績效大約是百分之十一。換句話說，如果你在年初放了 10 萬塊台幣進去，現在大約會變成 11 萬 1 千塊。它表現算是相當平穩，跟著日本整體市場的腳步在前進。

為什麼一樣買日本，報酬率卻差很多？

不過，你可能會在基金平台上看到另外兩檔名字很像的基金，但數字卻不太一樣。

像是「摩根基金- 日本股票基金- JPM日本股票(美元對沖) - A股(累計) (007002)」，它今年以來的績效大約來到了百分之十六點七。

另外還有一檔「安本基金-日本永續股票基金A 累積美元避險」，這檔表現更特別，今年以來的績效達到了百分之二十七。等於 10 萬塊放進去，現在變成了 12 萬 7 千塊。

看到這裡，你心裡一定會冒出一個大問號：明明大家都是買日本股票，為什麼第一檔賺百分之十一，第三檔卻能賺到百分之二十七？

這背後其實藏著兩個新手最容易忽略的秘密：一個是「匯率」，另一個是「配息機制」。

魔鬼藏在括號裡：搞懂避險與累積

我們先來破解名字後面那一長串括號的意思。

你會發現，摩根和安本的這兩檔基金，名字裡都有「對沖」或「避險」這兩個字。對沖與避險（經理人幫你鎖住匯率波動，避免賺了股票卻賠匯差）其實是同一個概念。

想像你拿著美金去日本買了一棟會增值的房子。幾年後房子雖然漲價了，但如果這段期間日圓大貶值，你把房子賣掉換回美金時，可能反而會虧錢。

為了避免這種悶虧，基金公司設計出美元對沖的級別。他們透過金融工具把匯率的風險鎖起來，讓你單純享受日本股票上漲的紅利。因為今年日圓相對弱勢，所以有做美元避險的基金，績效看起來就會比純日幣計價的基金亮眼。

另外一個關鍵字是「累計」或「累積」。累積型（配息不發，直接滾入本金繼續投資，像雪球越滾越大）的基金，就像是你把每個月收到的房租，立刻拿去再買一塊小磚頭疊在房子上。

因為錢沒有被分出來，全部都在裡面繼續幫你賺錢，所以長期下來，累積型基金的淨值成長速度通常會比較快。

所以，這三檔基金我該怎麼選？

這三檔基金沒有絕對的好壞，只有適不適合現在的你。

如果你這幾年去日本玩，剛好在銀行戶頭裡換了一大堆日幣，現在沒機會花掉，也不想換回台幣被扒一層皮。那「瑞銀(盧森堡) 日本股票基金(日幣)」就會是一個很自然的出海口。你可以直接用手上的日圓去申購，讓閒置的日圓幫你參與日本市場的成長。

如果你手上主要是美元資產，而且你不想每天看著日圓匯率上上下下跟著心驚膽跳，那「摩根基金- 日本股票基金(美元對沖)」這種幫你處理好匯率問題的基金，就會讓你晚上睡得比較安穩。

那如果你除了在乎賺錢，還特別在意這家公司有沒有善待員工、重不重視環保？「安本基金-日本永續股票基金(累積美元避險)」在挑選股票時，會特別把這些永續經營的條件加進去過濾。這就像是幫你挑選體質健康、不會隨便爆出壞新聞的乖寶寶公司。

準備上車前，最後一個小提醒

日本市場因為有了國家級養老金這個大水庫的加持，確實迎來了這幾年少見的活力與資金動能。

但是，買基金就像是搭一班長途列車，中途難免會遇到晃動。我們不用因為看到別人賺了百分之二十幾，就急著把所有身家都押進去。

你可以先評估一下自己手邊是用什麼幣別比較方便，以及你能不能接受股市正常的上下起伏。下次去基金平台逛逛的時候，不妨點開這幾檔基金的「月報」，看看裡面的「經理人觀點」那一欄。

看他們最近買了哪些日本公司，常常會藏著讓你恍然大悟的答案。如果是你，你會想把錢交給幫你鎖住匯率的團隊，還是直接用手上的日圓進場呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。