《金屬》美元指數上漲 LME基本金屬多數下跌
MoneyDJ新聞 2026-07-08 06:20:14 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨7月7日多數下跌，因美元指數上漲以及股市回落增添壓力。期銅下跌0.5%至每噸13,335美元，期鋁上漲0.9%至每噸3,145美元，期鉛上漲0.4%至每噸1,888美元，期鋅下跌0.2%至每噸3,571美元，期錫下跌0.2%至每噸53,000美元，期鎳下跌1.4%至每噸16,275美元。
礦業週刊（Mining Weekly）報導，澳洲貿易順差正因進口增加與出口成長停滯而縮小，可能導致2016年以來的首個年度貿易逆差。大宗商品價格下跌（特別是鐵礦砂與天然氣）是主要因素，其次數據中心熱潮帶動燃料與設備進口激增，出口則停滯不前。這一趨勢預計將持續，政府預測本財政年度主要大宗商品出口收入僅較上年度成長3%。
今年貿易數據可能波動劇烈，因出口與進口（例如液體燃料）價格受伊朗戰爭及供應限制影響而大幅波動。澳洲是石油與精煉石油產品的主要進口國，5月相關成本創下86億澳元（60億美元）紀錄。過去幾年，黃金一直是澳洲重要出口品，因價格上漲成為第二大收入來源。然而，自1月觸及高峰以來，金價已下跌超過1,000美元/盎司，5月黃金出口價值與數量均下滑。
與此同時，數據中心建設熱潮推動伺服器及其他電子產品進口激增。西太平洋銀行資深經濟學家Mantas Vanagas表示：「數據中心設備所需大部分組件無法在國內生產，必須進口。這可能成為短期乃至中期塑造澳洲貿易的最大敘事。結合波動的大宗商品貿易，澳洲可能特別在今年下半年出現逆差，全年數字也可能逆差。」
然而，澳洲對外部位在投資面看起來更為強勁。與過去逆差時期不同，過去幾年澳洲國際投資淨部位已強化，主要得益於快速成長的國家養老金體系大量投資海外股票。德意志銀行（Deutsche Bank）駐雪梨總經策略師Lachlan Dynan報告表示，投資流動與全球對澳洲債券的強勁需求可能支撐澳元，而數據中心帶動的進口增加，未來應支撐服務出口。
今年上半年工業金屬與能源類多數上漲，貴金屬與部分農產品則明顯下跌。錫以27.4%漲幅領先，原油上漲21%、棉花19.5%、小麥16.2%、鋅13.6%，顯示供給受限與需求回溫支撐；反觀鈀下跌27%、鉑-23%、銀-15%、金-7%，反映避險需求減弱與美元走強壓力。整體而言，上半年商品市場受地緣政治（伊朗衝突）、供應恢復與宏觀環境共同影響，呈現明顯板塊輪動。
工業金屬表現強勁主因供給瓶頸與基建需求。錫與鋅受礦山問題與電動車需求推動，銅與鋁則受益於數據中心及綠能投資。原油上漲21%反映荷姆茲海峽中斷的供應衝擊，儘管戰後航運恢復，但庫存低位支撐價格。農產品中棉花與小麥受天氣因素提振，黃豆亦有中國需求支撐。貴金屬下跌則與風險偏好回升、美元走強及實質收益率上升有關，金價雖具避險屬性，但上半年地緣溢價消退後出現修正。
展望2026下半年，商品價格預計延續分化但整體趨穩。能源類（原油）可能回落，因供應恢復與需求疲軟，OPEC+增產也將加劇過剩壓力。工業金屬中，銅、鋅與鋁有望維持相對強勢，綠能轉型與數據中心建設提供結構性需求，供給端礦山瓶頸短期難解，價格易漲難跌。農產品受天氣不確定性影響大，小麥與棉花若乾旱持續可望高位震盪，黃豆則取決於中國進口需求。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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