凡甲受大廠青睞 高殖利率搭配營運成長雙驅動

▲圖片來源：凡甲公司官網

連接器廠凡甲(3526)2024年去年全年營收達32.11億元，稅後每股EPS達16.8元，年增高達34%，董事會通過決議配發每股現金股利16.4元，殖利率衝破6%，被受矚目。累計今年1-7月營收約21.36億元，較去年同期年增達31.45%，接下來進入傳統旺季，法人預估今年可望優於去年全年表現，後市展望樂觀看待。

凡甲主要為專注於AI伺服器連接器的領先供應商，憑藉其在高速、高功率連接器設計與製造方面的專業技術，成功打入全球主要雲端服務供應商的供應鏈。涵蓋客戶包括Google、Amazon、Microsoft等國際科技巨頭，也是台灣多家AI伺服器製造商鴻海、英業達、廣達、緯創等的重要合作夥伴。

在AI伺服器方面，凡甲營收主要來自於AI伺服器推升高效能與高功率的連接器需求，帶動營收持續維持雙位數成長，屬於高毛利產品。未來各家雲端大廠持續擴大資本支出規模，凡甲也已經在越南建立產能，減輕可能關稅所帶來的衝擊，可望維持強勁營運動能。

另一主要營收來源來自於車用電子，多數銷量仍集中在中國市場，2024年海外交車已達10%，預計2025年將倍增至80萬輛。隨然外界擔心中國車市內捲影響出貨動能，但凡甲聚焦在大電流的客製化產品，被砍價壓力空間相對有限，而第四季是中國車市銷售的傳統旺季，對後市展望仍持續看好。

先前董事會通過決議發行新一波可轉債，募資15億元以上，來去因應未來企業資本資出的剛性需求。

▲圖片來源：CMoney 3526 凡甲 K線圖

操作觀察-股價8月初帶量衝高後拉回震盪整理，目前回到缺口與均線區間，觀察短期內能否重新回到十日線與250大關，守穩站穩持續放量可為突破前高，來回補四月關稅所帶來的影響衝擊。

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