貴金屬與銅價急跌　投資人獲利了結、市場重新感受「重力」

本週才剛創下歷史新高的黃金、白銀與銅價，週五同步大幅回落。隨著市場對美國大幅降息的期待降溫，加上美元轉趨穩定，情緒緊繃的投資人選擇先行獲利了結，導致金屬市場出現明顯修正。

美國總統川普宣布，將由前聯準會理事Kevin Warsh接掌聯準會。市場解讀，Warsh立場相對理性，未必會積極推動激進降息，帶動美元指數走強，也成為壓抑金屬價格的重要因素。

分析師指出，美元走強，意味以美元計價的金屬對其他貨幣持有者來說變得更昂貴，需求自然承壓。同時，許多量化基金會依據美元與金屬價格的關聯性操作，在訊號反轉時同步調整部位，加劇短線波動。

從漲幅來看，黃金與白銀今年1月以來分別大漲17%與39%，在月底出現獲利了結並不意外。市場人士指出，前幾個交易日流動性偏低，在「錯過就來不及」的FOMO情緒推動下，少量資金就能拉出過大的漲幅，如今情緒反轉，自然回檔幅度也不小。

週五盤中，黃金價格一度下跌4.7%，報每盎司$5,143.40；白銀重挫11%，回落至每盎司$103.40。兩者前一交易日才分別觸及$5,594.80與$121.60的歷史高點。市場分析師形容，貴金屬「終於發現地心引力」，也再次提醒投機資金，這不是只會單邊上漲的市場。

工業金屬方面，銅價同樣回落。倫敦金屬交易所(LME)銅價在前一日創下每公噸$14,527.50的歷史新高後，週五下跌1.1%，至$13,465。儘管如此，銅價本月仍累計上漲約6%，延續去年12月11%的強勁漲勢。

分析師認為，短期內金屬價格仍可能維持高檔震盪，因資金持續流入這個「規模不大、卻高度擁擠」的市場。不過，隨著農曆新年假期將至，市場也開始提前反映風險。

交易員預期，在2月16日農曆新年假期前，銅、鋁等工業金屬可能面臨進一步賣壓。作為全球最大金屬消費國，中國市場休市一週，部分投資人傾向在假期前降低部位，避免在高波動環境下承擔風險。