立端看缺料對今年影響仍大；中國內卷衝擊已降
MoneyDJ新聞 2026-01-26 09:27:51 邱建齊 發佈
工業電腦廠立端(6245)2025年前三季毛利率31.57%年減3.6個百分點，除了匯率因素，還包括產品組合及中國內卷、下半年又碰到記憶體漲價，展望2026年，公司指出，記憶體成本加價的部分都會與客戶持續協商，因為成本一定會受到影響，雖然基本上客戶都會願意支付，但因都是客製、每個客戶在談的階段性不一樣願意負擔多少也不一定，所以對此部分的影響還在觀望，但2026年缺料影響的確滿大。
中國大陸的部分，立端指出，現在內卷對公司的衝擊已經降到最低，因2025年在中國大陸已經把組織縮減到非常合理的規模，且目前在中國都是持續銷售高端機器，是大陸廠商做不出來的性能旗艦，所以此部分對公司毛利的影響因素已經移除。但中國的內捲是否已經看到尾聲？目前則還沒看到，大陸同業的競爭都還在，從財報跟在庫庫存的數字都不是很好看。
對於記憶體缺料，立端指出，主要是在DDR4，因為大廠停產目前都是配貨，公司在市場上看到價格一直上漲，也有人為操作因素，所以客戶寧願加價或希望將產品重新設計到DDR5。
立端表示，公司仍看到市場最終端需求隨著企業機房、企業的ICT支出以及相關AI應用帶來的支出等需求都在。
(圖片來源：立端)
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資料來源-MoneyDJ理財網