無聊投資滾千萬3／退休後錢怎麼放？達人千萬資產搬家　美券商只留3成原因曝

退休後到底要留多少股票、債券？投資達人雨果轉入指數投資後，靠著固定投入與資產配置，目前已累積千萬元資產。他替退休後設計的投資組合，和現在完全不同，不只把海外股票、債券大幅簡化，也降低直接放在美國券商的資金，最後形成股票64%、全球債券36%的配置。對他來說，退休後的關鍵已不是追求最高報酬，而是「錢要好拿、波動要低、投資要簡單」。

「退休前重點是累積資產，退休後則是穩定運用。」投資作家雨果說。

白天是外商科技公司高階主管，下班後則長期撰寫ETF與退休投資文章，雨果也曾走過一段投資冤枉路，直到2017年踏入指數投資的領域，才幫自己累積起千萬資產。

雨果說，現在上班仍有薪水收入，他能自己拆分美國、非美國股票及不同債券；退休後則準備把海外投資簡化，美國券商帳戶只留下VT（先鋒全世界股票ETF）與BNDW（先鋒全球投資等級債），比例分別為60%、40%，將配置全交由市場自行調整，「退休之後不想再把心思花在資產操作上。」

而簡化商品只是第一步，退休後要連「錢放在哪裡」都重新安排。雨果說，考量年紀漸長後，海外帳戶可能涉及繼承、資訊取得及跨國處理等問題，他準備把直接放在美國券商的資金降至整體資產30%，並把台灣券商複委託提高到40%。如此既能保留美股配置，又能降低大量資產留在海外帶來的管理負擔。

其中，美國券商的30%資產，換算後VT約占總資產18%、BNDW約12%；複委託的40%則配置AOM（iShares穩健配置平衡型指數基金），這檔ETF本身約採4成股票、6成債券的配置。兩邊合計後，海外部位約形成全球股票34%、全球債券36%的結構。

再加上他仍準備保留30%台股，退休後整體資產就會形成「股票64%、債券36%」。他解釋，台股是日常生活費的重要來源，資產在台灣不但取用方便，也能降低美元匯率波動對退休生活的干擾；債券比重提高，除了降低波動，也能提供較穩定的息收，在股市大跌時成為再平衡的資金來源。

雨果舉例，假設退休後一年需要100萬元生活費，他會希望約50萬元由台幣資產支應，另外50萬元再由海外股票及債券提供，如此不必每逢生活費不足，就急著把美元匯回台灣。

他強調，退休配置真正要處理的不只是「報酬率」，還包括流動性、匯率、稅務以及資產放在哪裡。雨果認為，每個人的收入與家庭狀況不同，不存在唯一正確的股債比例；但中年開始替自己準備「退休前」與「退休後」2套版本，退休時才不會手忙腳亂。

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