AI太燒錢、CSP投資放緩？信驊林鴻明：訂單完全沒鬆動　Agentic AI讓需求更大

信驊董事長林鴻明。

A太燒錢，近期CSP大廠如Google在財報中顯示，由於AI投入金額相當大，自由現金流已經轉負，讓外界擔憂AI投入和回收不成比例，相關資本支出可能因此放緩。對此，信驊（5274）董事長林鴻明表示，以他的觀察AI應用帶來的需求相當強勁，且目前來自CSP大廠的訂單非常穩固，訂單能見度很好。

針對近期資本市場對雲端服務商（CSP）擴大資本支出導致現金流承擔壓力、乃至AI可能面臨泡沫化的疑慮，信驊科技董事長林鴻明表示，外界所討論的泡沫化或資本市場起伏只是中短期的調整，「我不認為它是泡沫。」

他反而指出：「相關Demand（需求）應該是非常Solid（堅實）的。」從應用端來看，無論是公司內部的特用狀況還是使用密度都持續增加，實質需求非常明確。林鴻明強調，目前客戶的訂單需求依然持續下達，完全沒有任何鬆動跡象。

特別是在Agentic AI崛起後，絕大多數的AI應用只需在性價比極高的通用伺服器（General Server）上執行即可，一台兩萬美元左右的通用伺服器即可帶動一至兩顆BMC晶片需求，相較於一台七萬至八萬美元卻僅需一顆BMC的GPU伺服器，通用伺服器的資本效益高出許多。

目前已觀察到大型CSP客戶開始將資本支出從GPU伺服器重新配置並轉移至通用伺服器與ASIC伺服器，這將使得信驊BMC的需求成長率顯著高於CSP業者整體的資本支出成長率。

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