Uber公布收購Delivery Hero要約文件 每股報價溢價逾108%

叫車平台巨頭Uber Technologies(UBER-US)收購外送平台Delivery Hero(DHER-DE)正式進入公開要約階段。Uber旗下全資子公司已發布收購文件，並取得德國金融監理機關BaFin核准，要約期間自8月27日起至11月5日止。

Uber開出的收購價為每股41.50歐元現金，價格相當優渥。相較Delivery Hero今年5月8日、收購消息尚未影響股價前的收盤價，溢價約108%，等於出價超過當時股價的2倍；若與過去三個月成交量加權平均價相比，溢價更達127%。

Uber其實已經是Delivery Hero大股東。目前Uber持有約24.77%有表決權股份，另透過股權衍生工具掌握約11.74%的經濟權益；加上Prosus(PRX-NL)已承諾以手中約16.68%持股支持收購，使Uber目前掌握的整體經濟利益約達53%。

這筆交易的重點不只是買下一家外送平台，更在於Uber可以一次擴大全球服務版圖。若收購完成，Uber同時提供叫車與外送服務的市場將從目前34個增加至58個。以2025年數據計算，Uber與Delivery Hero兩大平台的形式總預訂金額合計達2,360億美元。

不過，交易目前還沒有完全定案。公開要約必須至少取得Delivery Hero 50%加一股的股份接受，並通過相關併購審查與監理核准，預計最快於2027年下半年完成交割。Uber也承諾，交易完成後三年內不與Delivery Hero簽署控制與利潤移轉協議(DPLTA)。

另一方面，Delivery Hero已與紐約投資公司SSW Partners達成協議，準備出售14個市場的部分業務。這筆交易雖與Uber收購案分開進行，但兩項交易互為條件。Delivery Hero管理層與監事會預計也將發布聯合意見書，支持Uber此次公開收購要約。