BNPL 巨頭變身發幣者！從批評加密到自推穩定幣，Klarna「態度反轉」搶攻 27 兆美元商機
提供「先買後付」（BNPL）解決方案的瑞典金融科技公司 Klarna，近日宣布推出首個穩定幣 KlarnaUSD。過去，Klarna 執行長 Sebastian Siemiatkowski 一直是加密貨幣的反對者，不過近期 Sebastian Siemiatkowski 逐漸轉換態度，並向媒體表示 Klarna 將成為「全球最後一家擁抱加密貨幣的大型金融科技公司」。
「加密技術終於達到一個階段，它已經快速、低成本、安全，並且具備規模化能力，」Sebastian Siemiatkowski 表示，KlarnaUSD 可以視為 Klarna 涉足加密領域的起點。
根據麥肯錫估計，穩定幣交易額現在每年已達 27 兆美元，並可能在十年內超越傳統支付網路。Klarna 選擇現在宣布推出 KlarnaUSD，主要是因應穩定幣市場的快速擴張與跨境支付的高昂費用。目前全球每年產生的跨境支付交易費用估計約為 1,200 億美元，Klarna 認為穩定幣將是大幅減少消費者和商家跨境支付成本的有效方式，也成為其轉向加密貨幣領域的關鍵誘因。
KlarnaUSD 是什麼？
KlarnaUSD 是與美元掛鉤的穩定幣，通常由短期證券或現金類資產支持，目的是提供比傳統銀行系統更快、更便宜的跨境支付替代方案。
在技術平台上，KlarnaUSD 是第一個在 Tempo 區塊鏈上發行的銀行代幣。Tempo 是一個專為支付目的而構建的獨立區塊鏈，由 Stripe 和 Paradigm 共同發起。
在發行模式與基礎設施方面，KlarnaUSD 透過 Bridge 公司的 Open Issuance 服務發行。Bridge 是一個領先的穩定幣基礎設施平台，屬於 Stripe 公司。
關於推出時程，KlarnaUSD 目前正在測試網上運行，預計在 2026 年於 Tempo 的主網上線。
Klarna 轉型背後的策略意圖與商業動機
Klarna 推出穩定幣背後的主要策略意圖，在於減少跨境支付中昂貴的中介費用。例如透過使用 KlarnaUSD，公司可以跳過傳統的國際支付通道，包括像 SWIFT 這樣的清算網路，從而顯著降低 Klarna 在全球轉移大筆資金時的成本。Sebastian Siemiatkowski 強調，在結合 Klarna 1.14 億客戶、每年可達約 1,120 億美元商品交易總額（GMV）的龐大規模，以及 Tempo 的基礎設施後，Klarna 將更有機會「挑戰舊的網路」。
另一方面，對於 Klarna 而言，推出穩定幣也是商業模式轉型的重要一步。Klarna 正在試圖從僅提供短期、免息貸款的 BNPL 業務，轉型成為一家完整的數位銀行。因此，推出穩定幣正符合 Klarna 在更多金融服務領域競爭的目標。
隨著支付與金融科技巨頭正紛紛投入穩定幣競賽，Klarna 的主要競爭對手也提前起跑。例如 PayPal 、Stripe 皆已發行穩定幣，其他金融科技公司如 Wise 和英國數位銀行 Revolut 也在進行類似計畫。
此外，法規環境的變化也促使業者加速佈局，像是美國 《GENIUS Act》 和歐洲的 MiCA (加密資產市場監管法案) 等框架制定後，更加速推動穩定幣成為主流，並進一步加劇主導平台的競爭，動搖傳統銀行與清算機構的價值鏈。
轉型路上的現實挑戰
KlarnaUSD 的成功將取決於多個關鍵因素。首先，在客戶採用速度方面，知情人士透露，KlarnaUSD 在初期可能會先用於 Klarna 內部的支付基礎設施，特別是在處理大額全球轉帳時會率先使用，並待內部測試與調整完成後，Klarna 才會將穩定幣擴展至商家和消費者。
然而，在現實挑戰的部分，Klarna 必須面對來自產業的競爭壓力、技術整合挑戰、監管合規與許可要求，以及是否具備擴展至新市場和產品的能力。此外，Klarna 作為一家尚在虧損的金融科技公司，盈利壓力、股價表現，以及 KlarnaUSD 能否帶來實際的客戶採用和成本效益，都是決定能否轉型成功的關鍵挑戰。
Klarna 從公開的加密貨幣懷疑者，轉變為穩定幣的發行者，也象徵支付基礎設施可能正迎來新一輪重構，並作為 Klarna 邁向完整數位銀行的重要轉折。Klarna 的轉型，也提供一個值得關注的案例，那就是一間 BNPL 巨頭，正在藉由穩定幣重新定義全球支付版圖。
＊本文開放合作夥伴轉載，資料來源：《PYMNTS》、Klarna、《Reuters》、《Financial Times》、《99BITCOINS》，首圖來源：Klarna