總經｜美國耐久財訂單持平，資本財訂單意外回升！企業投資動能回來了嗎？

2024年9月27日(優分析產業數據中心)

根據美國商務部普查局本週四的報告顯示，8月份美國關鍵資本財訂單意外上升，儘管第三季度的企業設備支出似乎失去了動力。

這份數據顯示非國防資本財（不包括飛機在內）的訂單較上月增長0.2%，而7月份的數據經過向下修正後為下降0.2%。

企業設備支出放緩是否成為趨勢？

根據路透社的經濟學家預測，市場普遍預期這類核心資本財訂單在8月應該保持不變，此前7月份的訂單下滑數據曾被報告為0.1%的減少，但實際上8月訂單增長了0.2%。此外，這類訂單在8月份年增長了0.3%。

雖然美國的借貸成本上升對企業投資形成了壓力，但由於聯準會在第二季度時準備下調利率，財務狀況有所放鬆，這也促進了該時期內企業對設備的支出。然而，第三季度的設備支出是否持續增長仍存在不確定性，特別是在借貸成本居高不下的情況下。

聯準會降息能否改變現狀？

聯準會上週將隔夜基準利率下調了50個基點，至4.75%-5.00%區間，這是自2020年以來首次下調利率。聯準會在2022年及2023年間曾將利率大幅上調525個基點，試圖控制通膨。然而，儘管利率有所下降，但企業支出依然未顯示出明顯回升的跡象，顯示市場對利率變化的反應可能需要更多時間觀察。

資本財運輸訂單與耐久財訂單的波動

根據報告，8月份核心資本財出貨量略微上升了0.1%，但與7月份的下降0.4%相比，增幅不大。非國防資本財訂單則下降了1.3%，而該項訂單在7月份大幅上升42.1%，顯示出顯著波動性。

此外，耐久財訂單（包括從烤麵包機到飛機等預期使用壽命超過三年的商品）8月份保持不變，與7月份的9.9%大幅增長形成對比。具體而言，電氣設備、家電、元件、機械、金屬製品以及電腦和電子產品的訂單都有所增加。

相對地，運輸設備的訂單則下跌了0.8%，而在7月份該項訂單曾飆升34.6%。其中，商用飛機訂單及零部件下降了7.5%。根據波音公司報告，8月份該公司接獲了22架飛機的訂單，遠低於7月份的72架訂單。由於波音目前面臨一系列問題，包括影響生產的罷工事件，飛機訂單前景不甚樂觀。

以下是根據Cirium數據整理的一些最大已知等待737 MAX飛機交付的客戶名單：
航空公司/訂單數量（包括所有型號）
• 西南航空 472架
• 聯合航空 327架
• 獅子航空 229架
• Akasa航空 203架
• 瑞安航空 190架
• 印度航空及印度快運 156架
• 美國航空 152架
• SpiceJet航空 144架
• FlyDubai航空 127架
• Avolon租賃公司 107架

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