穩賺股利、大賺價差！從公司體質找出優質好股的8個方法，隨時都有進場的機會
作者 : 溫國信
圖片 : 達志影像
要買優質的好股票，就要建立「自選名單」，把那些本質優良的股票列入觀察，平時多關注它們的新聞，等待便宜機會出現的時候買進。如果平時對它們漠不關心，即使機會來了你也不會有信心買進，或是買進後也抱不久。如果價格不夠便宜，那就先觀望，股價是會波動的，買進機會很多，不怕買不到。
萬一有些股票的便宜價真的一去不回頭，也沒關係，那就從「自選名單」找其他標的。目前的看盤軟體都有「自選股」功能，可以從20 檔標的開始建立，再慢慢增加到100 檔左右，這份名單可以彈性調整，不好的就淘汰掉，多幾檔、少幾檔都無所謂，重點是要經常關注它們，隨時都會有進場的機會。
從公司體質找出優質好股
哪些是優質好股票？可從公司體質方面先著手，之後再看價格，下面幾個方向可以列入考慮：
1. 每年穩定配息的定存股
如中保科（9917）、新保（9925）、三大電信公司、大台北（9908，瓦斯公司）。
2. 各產業中體質強健的龍頭股
如台積電（2330）、國泰金（2882）、統一（1216）、元大金（2885）、台泥（1101）、遠東新（1402）。
3. 因併購或其他原因的轉機股
因併購或因股市成交量爆增而獲利翻升的公司，如開發金（2883）。
4. 因升息而出現轉機的轉機股
由於先前世界各國降息與量化寬鬆（Quantitative easing，簡稱QE），我國利率也降到史上最低，例如銀行一年期定存利率從1％降為0.75％，下降幅度達到25％之多。但過低的利率與過多的貨幣，在2021 年已經造成美國消費者物價指數年增率大幅上升，全球各種原物料聯袂大漲，因此，夠敏銳的人已經嗅到升息的氣氛。
升息有利於銀行股及壽險股，對於銀行股可以提升存放款之間的利差，增加利潤；對於壽險股，則是因為壽險公司在高價時期賣的舊保單，售價比較便宜，當利率下降後會出現較多的利差損，一般情況下可以用買進利率相當的公債來避險，避免利差損的發生，但是持有公債的時間往往無法像保單一、二十年那麼長，所以利差損還是會發生。
但在調升利率後，舊保單與市場利率的差距縮小，利差損就會縮小，另一方面，在低利率時期賣出的新保單，在升息後可能會有利差益，可以抵銷一部份利差損，所以有利。此外，利率調升代表通貨緊縮結束，不動產會增值，而壽險公司通常都擁有很多不動產，是調升利息背後的受益者。
另外，在上市櫃股票中，有些公司擁有很多負債，所以並不喜歡升息，但對於擁有很多定存的公司來說，升息就是大利多，這些公司的業績本來就很好，當利率調升、利息收入增加，它們就會像吃了大補丸，紅光滿面。例如群益期（6024）、元大期（6023），它們擁有的客戶存入保證金達數百億，殯葬產業的龍巖（5530）也擁有「生前契約預收訂金」數百億，升息是很直接的利多。
5. 因證券交易成長而業績看好的轉機股
台股每日的成交金額從2014 年的750 億元，大爆發到2021年5 月的超過5,000 億元，是證券股業績大好的商機。
做生意都有個「損益兩平點」，超過損益兩平點以後，獲利將大幅增加，所以，證券股的股價很有潛力隨著交易量爆發而上漲。但證券業的賺錢能力也有優劣之分，即便股價有潛力，仍要挑選體質較好、業績較佳的公司，像是元大證（元大金的子公司）、統一證（2855）、群益證（6005）等，可以多加留意。
另外，金控公司底下也有證券子公司，如果這些證券子公司的業績表現好，母公司也會跟著受益，例如凱基證券的開發金控、永豐金證券的永豐金控、富邦證券的富邦金控，都是母以子貴的組合。
6.「小而美」的小型股
「小而美」是指股本小但本質好，這樣的公司為數還不少，例如水處理的鉅邁（8435）股本只有3.17 億元、健身器材製造商的祺驊（1593）股本僅3.52 億元、系統整合商的新鼎（5209）及保險經紀人公司台名（5878），股本都不到3 億元，比起台積電的股本2,593 億元、國泰金控股本1,316.92 億元，這些公司真的是「小而美」。
在籌碼有限的情況下，小型股如果有優越的績效，或是有利多題材，都容易引起主力、投信介入拉抬。曾有讀者分享他用53.9 萬元買進祺驊（1593），之後陸續賣出，在一年左右的時間就賺進了48 萬元，報酬率極好。但仍需提醒的是，要布局「小而美」股票，一樣應逢低買進，不要追高。
7. 成長股與大艦隊概念股
成長股是指盈餘成長率較高的公司，一般都會反映到股價上，例如台積電2020 年的成長率高達49.99％，股價就一飛衝天，來到六百多元；證券龍頭的元大金（2885），2020 年第1季的盈餘成長率高達129.66％，股價也相當漂亮。此外，台灣50（0050）2021 年6 月15 日時的淨值為141.67 元（還原已分配現金收益3.75 元），較去年同一日的淨值83.75 元，成長了68.16％，也是成長股。不過公司是否真的成長，只看一季並不夠，可以拉長觀察時間。
還有一種成長股，不是因為單一公司的盈餘成長，而是由一個母公司帶領一群子公司往前邁進，形成一支大艦隊，藉由集體作戰，來開拓新市場、新產能、新產品，幫助整個集團的營收及盈餘的成長。像是佳世達（2352）近年的發展，就像是巴菲特打造波克夏的精神，艦隊成員已經逐漸茁壯，母公司已有成長加速的跡象。
統一（1216）也是一支大艦隊概念的股票，旗下的統一超（2912）、統一中控等，本身就是業績卓越的公司，統一超商更展開海外布局，在菲律賓已有近3,000 家門市。大艦隊成員還有葡萄王（1707），統一持股占比雖只有8％，但葡萄王的產品可以加入統一的銷售系統，雙方皆有利；另一成員是統一持股占比40％的家樂福，在2020 年年底已收購全臺199 家頂好超市，及25 家頂級連鎖超市JASONS Market Place，艦隊規模再擴大。
8. 其他績優股
例如可寧衛（8422）、裕融（9941）、中租-KY（5871）、福興（9924）。
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(本文摘自《獲利的引擎： 價值投資獨家公式加上168微笑曲線，播種便宜股、收割昂貴股，穩賺股利、大賺價差。》，大是文化出版，溫國信著)
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