崇越(5434)第三季營收年增34.9%創單季新高，漲價、石英材料與CPO三引擎同步點火

2026年10月13日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 崇越2026年受惠AI與HPC需求全面引爆，第三季營收季增13.6%、年增34.9%，改寫單季歷史新高，前9月累計營收年增25.3%。

8月營收77.9億元，年增36.34%，創歷史次高；9月營收年增26.4%，為單月歷史第三高。

法人預估全年營收年增逾3成，挑戰800億元新高，董事長曾海華也表示集團營運可望一季比一季更好。

先進封裝材料瞄準兩大瓶頸：千瓦級散熱與CPO光互連
真正值得注意的是，崇越的布局並非傳統封裝膠材，而是鎖定AI晶片的散熱與光互連。

公司在SEMICON Taiwan展出AI晶片散熱模型，把傳統多層導熱路徑，改成在晶片蓋板內直接做微流道，讓冷卻液僅經過一層熱介面材料就能接近晶片，縮短導熱路徑，搭配藍寶石單晶基板，解決傳統玻璃載板高溫製程易翹曲的問題。

光互連方面，崇越攜手日本奈米壓印廠SCIVAX，並搭配信越化學光學材料切入共封裝光學，推出從光學模擬設計到晶圓級壓印量產的一站式方案，並展示厚度小於60微米的自支撐型微透鏡陣列，搶攻「光進銅退」商機。

石英材料訂單能見度看到2030年，是定價權最強的一塊
公司指出，石英材料在先進製程市占率達8成，訂單能見度看到2030年，並搭配M9極低損耗銅箔基板，切入AI伺服器高頻高速電路板。

其他材料線還涵蓋底部填充膠、暫時性黏著載板膠材、銦片、微型銅柱、玻璃通孔鍍銅，以及光罩盒與光罩保護膜等，多數對應AI與HPC需求，而非消費性電子。

工程在手訂單近200億元，海外據點同步擴張
工程業務在手訂單近200億元，下半年進入入帳旺季。

海外據點加速布局：印度子公司7月成立、9月人員進駐，德國德勒斯登9月進駐，日本福岡10月1日啟用，美國愛達荷州規劃設立第三個營運據點，亞利桑那、德州已設據點，配合大客戶擴廠同步擴編人員。

風險提醒：單月營收連兩月月減，新業務尚待放量驗證
8月、9月營收分別月減4.67%、1.16%，雖年增幅仍高，但單月動能較前期略為降溫；CPO與奈米壓印、先進散熱方案目前仍屬技術布局與展示階段，營收貢獻尚未揭露，後續須觀察客戶導入與量產時程。

此外海外據點陸續啟用，人員與營運費用的增加，也可能對獲利形成壓力。

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