別急著賣！啤酒股回神有望，Constellation看好酒類高端化商機

2025年10月8日（優分析產業數據中心）—— 美國酒業巨頭Constellation Brands(STZ-US) 於10月7日的分析師電話會議上表示，近期啤酒銷售放緩主要源於消費者短期經濟壓力，而非市場對啤酒的長期結構性轉變。執行長Bill Newlands指出：「我們認為結構性因素在整體影響中相對輕微，主要仍屬於景氣循環所致。」

他補充，目前GLP-1類減重藥物對啤酒銷售的實際衝擊「幾乎可以忽略不計」，而大麻產業雖可能在未來對啤酒市場帶來挑戰，但現階段影響仍屬有限。Newlands強調，公司已成功吸引Z世代年輕消費者，品牌年輕化策略正見成效。

Constellation Brands, Inc. 透過旗下子公司在美國、墨西哥、紐西蘭與義大利從事啤酒、葡萄酒與烈酒的生產與行銷，為全球知名酒類集團之一。公司旗下擁有多個強勢品牌，包括Modelo Especial、Corona Extra、Pacifico、Robert Mondavi Winery、Kim Crawford、The Prisoner Wine Company、High West、Casa Noble與Mi CAMPO等，為美國零售通路中成長最快的酒精飲品供應商之一。

Constellation已是美國第二大啤酒公司，並擁有全美銷售金額第一的啤酒品牌Modelo Especial。該公司同時是美國高端啤酒市場領導者，並持有在美國50州獨家銷售墨西哥進口啤酒品牌（如Corona與Modelo）的權利。

在策略方向上，公司持續推動品牌高端化與消費者導向創新。在啤酒事業方面，Constellation聚焦強化高端與進口啤酒品牌地位，持續擴充墨西哥生產基地，預計至2028年將產能自目前約4,800萬百升提升至5,500萬百升，以支撐成長需求。

在葡萄酒與烈酒業務上，公司經過多項收購與資產重組後，已逐步轉型為專注高端酒款的品牌組合，如Robert Mondavi Winery、Sea Smoke與High West等，並於2025年完成主流酒款資產出售，以專注於高毛利、高成長品牌。