《貴金屬》等待FED決議 COMEX黃金上漲0.1%
MoneyDJ新聞 2026-03-18 06:14:21 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月17日收盤上漲6美元或0.1%至每盎司5,008.2美元，市場等待聯準會的決議；美元指數下跌0.1%，5月白銀期貨下跌2.4%至每盎司79.235美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨上漲0.4%至每盎司2,121.8美元，6月鈀金期貨下跌0.3%至每盎司1,619美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）17日黃金持有量減少0.85公噸至1,070.71公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量減少104.23公噸至15,355.95公噸。
週二，澳洲儲備銀行成為伊朗衝突爆發以來首個升息的主要央行，將基準利率上調25個基點至4.1%，並警告若燃料價格持續大幅上漲，將推升通膨。
瑞銀（UBS）商品分析師報告表示，隨著風險、利率政策、通膨以及強勁的潛在需求等因素的重新評估，到2026年底，黃金仍有潛力上看每盎司6,000美元大關。分析師表示：「該行仍維持金價今年將升向每盎司5,900至6,200美元的觀點。黃金主要是對貨幣風險進行防護，例如貨幣貶值、赤字擴大以及經濟放緩，而這些情況往往可能由地緣政治衝突所引發。」
瑞銀分析師報告表示：「雖然本月稍早ETF投資者略微減持黃金，但近期其持倉已顯示出更高的穩定性，而避險基金也小幅增加了其黃金淨部位。我們認為總體黃金需求可能保持強勁，這將受到央行持續購買、投資活動上升以及亞洲收入增加推動的黃金珠寶需求結構性成長的支持。」
報告表示：「我們預期諸如政府債務居高不下，以及各國央行與全球投資者努力降低對美元依賴的結構性趨勢，將支撐黃金的長期前景。因此，鑑於美伊衝突風險之外的宏觀經濟與政治不確定性，我們仍對黃金持正面看法，並認為黃金仍然是一種有效的投資組合分散工具。偏好黃金的投資者可以考慮在多元化投資組合中配置最多中個位數比例的黃金。」
報告指出：「總體而言，鑑於川普的外交政策方式，地緣政治不確定性不太可能減弱。雖然地緣政治事件往往不會對全球市場產生持久影響，但它們可能引發短期波動飆升，從而支撐對黃金等投資組合避險資產的需求。」
瑞銀表示，聯準會的寬鬆政策週期也將繼續支撐金價，該行預計到9月底將有兩次各25個基點的降息。分析師同時預期2026年黃金需求將進一步上升。「世界黃金協會的數據顯示，2025年全球黃金總需求首次超過5,000公噸，我們預計在投資活動上升以及央行強勁購買的支撐下，需求將進一步增加。亞洲收入的提高也將支撐黃金珠寶需求的長期結構性成長。」
從中期與長期的角度來看，推動金價上升的結構性力量仍在逐步累積。近年來，各國政府為應對經濟放緩與地緣政治風險，不斷擴大財政支出，導致公共債務水準持續攀升。龐大的赤字與債務壓力使貨幣貶值風險增加，而黃金在歷史上正是對抗貨幣信用下降的重要工具。當市場對主權貨幣信任度下降時，黃金往往重新被視為「最終儲備資產」。
供需基本面同樣顯示出支持金價的長期因素。需求方面，亞洲經濟持續增長與收入提升，將推動黃金珠寶消費的結構性增加。供應方面，礦山開發週期長且成本高，使得全球黃金產量難以迅速擴張。研究機構預估，到2028年將有數十座礦山耗盡現有生產計畫，這意味著未來供應增長可能相對有限。在需求穩定甚至上升、供應增長受限的情況下，金價長期趨勢自然更容易向上。
瑞銀強調，黃金真正的爆發力來自於衝突引發的「次生災害」。黃金是對抗貨幣貶值、赤字上升與經濟放緩的終極工具。當美伊衝突長期化，其引發的全球供應鏈斷裂（停滯性通膨）與主權債務噴發，將使黃金從「戰爭避險」轉向「系統防禦」。瑞銀認為，金價長期上漲實際上是全球金融秩序對「三高一低」（高通膨、高債務、高風險、低增長）環境的最終確認。
紐約商品期貨交易所（COMEX）5月期銅3月17日收盤下跌1.2%至每磅5.7715美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網