美系外資稱看好輝達導入CPO技術，台積電及日月光等受惠

【財訊快報／記者戴海茜報導】美系外資最新報告指出，隨著台灣CPO（共同封裝光學）供應鏈近期股價修正，市場預期已逐步重新調整，現在正是重新關注相關個股的時機。看好輝達（NVIDIA）Rubin Ultra NVL576將於2027年下半年導入CPO技術，點名台積電(2330)、日月光投控(3711)等業者將持續受惠，其中日月光重申維持「優於大盤」評等，目標價由628元大幅調升至858元。美系外資指出，市場近期傳出台積電光子積體電路（PIC）供應量可能由原先預估的6,000萬顆下修至3,500萬顆，引發台灣CPO供應鏈股價修正。不過，根據最新供應鏈調查，即使台積電PIC產能仍存在瓶頸，2026年光引擎（OE）總產量仍有機會達到約6,000萬顆，考量晶片混合鍵合及後段組裝良率後，實際可出貨量約1,700萬至1,800萬顆，足以支應現階段需求。
美系外資認為，CPO未來能否快速擴大規模，關鍵不僅在於晶片製造，更在於光電測試與先進封裝能力。隨著輝達Rubin Ultra NVL576於2027年下半年導入CPO，並在2028年Feynman世代進一步放量，相關測試設備及封裝需求可望迎來新一波成長。
其中，日月光旗下矽品已參與輝達CPO後段封裝與測試供應鏈，日月光並規劃於2026年底實現CPO量產。隨著測試環節由晶圓端延伸至光引擎及完整封裝產品，預期將帶動日月光測試服務收入及設備投資需求增加。
除台積電、日月光外，大摩也看好旺矽(6223)、萬潤(6187)等CPO設備供應鏈。其中，萬潤目標價由1,580元調升至2,000元，京元電子(2449)由338元調升至348元，穩懋(3105)由300元大幅調升至600元，評等由「劣於大盤」升至「中立」。
不過，大摩對光纖陣列單元（FAU）供應鏈看法轉趨審慎，指出全球已有至少10家廠商投入相關產品，競爭日益激烈，因此將上詮(3363)評等由「優於大盤」下調至「中立」，目標價由708元降至688元。

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