美伊戰爭若持續 中國經濟成長數字恐持續下修

中國總理李強日前在全國人大會議上發表年度政府工作報告，將中國2026年的經濟成長目標下修在4.5％至5％之間，創1991年以來最低增速。對此，學者表示，這是對中國經濟下行狀況的一種妥協，只是適逢美伊戰爭開打，導致油價節節攀升，再加上中國的經濟根本沒有任何的好消息，一般預料，中國經濟將持續低迷，經濟成長數字也將繼續下探。

中國下修經濟成長 象徵對經濟下行現實妥協

中國國務院總理李強日前在全國人大發表了《政府工作報告》，當中提到2026年的經濟增長目標定於4.5%至5%，創下1991年以來，中國GDP的最低增速，立即引發了外界的議論。淡江大學經濟系教授蔡明芳就認為，中國下修GDP的動作，其實是政治宣示意義大於經濟實質意義，不僅是對中國經濟下行現實的妥協，更代表官方不得不承認經濟難以維持過去的增長模式。

蔡明芳進一步分析，雖然4.5%在國際標準下仍不算低，但對中國而言，這是一個明確的下行訊號，尤其中國過去在「十四五」規劃中，一再強調「內外雙循環」，試圖以內循環帶動外循環，但現實是在過去五年中，中國的經濟並未好轉，生產過剩造成產業嚴重內卷，內需也未能有效提振，中國作為「世界工廠」的地位正面臨前所未有的挑戰。

美伊大戰若持續 中國經濟成長數字將續探底

如今眼看經濟指標下修，蔡明芳卻認為，中國的經濟恐怕還沒有到底，尤其現在美伊戰爭方興未艾，如果中東大戰繼續開打，一旦中國過去能傾銷產能過剩貨物的東南亞國家或是非洲國家都面臨通膨問題的話，那中國的出口必定會受到嚴重衝擊，那整體經濟成長數字恐將持續探底。

他說：『 在它(中國)公佈這個數字的時候，其實美國跟伊朗這個問題，還沒有到目前這麼樣的嚴重，那接下來我們要關注的是什麼， 就是如果接下來這個伊朗問題， 那開始被這個美國處理，那伊朗的軍事衝突時間一旦拉得比較長的時候，你可以知道東南亞國家也好，非洲國家也好，他們又會再次面臨這種通貨膨脹，有可能帶來物價上漲的威脅，那他有沒有能力再繼續跟中國買那麼多的東西， 我想是一個很大的問號。』

中東戰火影響伊朗石油輸出 中國經濟恐被斷手腳

另外，更重要的是，中東的戰火將影響石油的運輸，萬一中國沒有伊朗便宜的石油可用，中國低價出口的競爭力勢必會受到衝擊，靠出口拉抬經濟成長的中國，無異被斷了手腳。

他說：『你要知道的就是說其實中國過去可以維持這麼低價競爭，他的能源有一個很便宜的輸入的管道，其實是一個很大的關鍵，包含俄羅斯的這個原油，包含這個伊朗的原油，其實都對中國貢獻不少， 那如果少了伊朗這一塊，少了委內瑞拉這一塊，俄羅斯當然目前還是可以繼續賣給他， 從今年以來，你已經少了委內瑞拉，又少了伊朗了，你的能源的供給 一定會面臨比較大的挑戰，以前是很便宜的在用，現在是沒有便宜的可以用， 你要去買很貴的來用，你這些廠商買得起嗎？大概就買不起，所以你國內一定接下來就要面對一些廠商必須要退出市場。』

美伊大戰 恐讓中國經濟成長目標難達成

而根據目前市場估計，美伊大戰如果只維持了短期的幾個月時間，就將可以拖累中國GDP增長0.2到0.8個百分點，但若是衝突持續超過半年以上，油價衝到了100到150美元以上，影響的數字就可能會放大到1個百分點，甚至更多，如果再疊加既有內需疲弱、房地產低迷與貿易壁壘，更會讓2026年4.5%到5%的官方GDP目標更難達成，甚至逼近下限或以下。

油價暴漲 中國經濟恐面臨停滯性通膨

不僅如此，面對市場這種變化，油價突然的暴漲，中華經濟研究院助研究員王國臣還提醒，中國的經濟恐怕會從目前的通縮，變成停滯性通膨。

他說：『他從委內瑞拉跟伊朗拿到廉價的石油，所以他的進口成本是低廉的，那麼現在如果打回到要用市價來買， 而且現在因為美伊戰爭拉升到可能都會破100美元一桶的話，那麼當然對他的進口的成本會拉升， 那麼我們後續應該關注的是他會不會由通貨緊縮，走向停滯性的通貨膨脹。』

而隨著國際局勢變化，特別是美國對伊朗的制裁與軍事衝突風險增加，中國已逐漸失去這些廉價能源管道。當能源成本回歸市場價，中國廠商的利潤將進一步被壓縮，再加上歐美持續加強對中國傾銷的防禦、供應鏈持續外移，中國經濟正步入一個長期且嚴峻的挑戰期。