「NewJeans之母」閔熙珍一審勝訴！HYBE須支付255億韓元
前ADOR娛樂代表理事閔熙珍與HYBE之間的糾紛出現重大進展。首爾中央地方法院民事合議第31庭今（2/12）日上午10時（韓國時間）對雙方兩起訴訟作出一審判決，駁回HYBE提出的「確認解除股東間協議」訴訟，同時認定閔熙珍行使賣權合法有效，裁定HYBE須支付約255億韓元（約新台幣5.5億元），訴訟費用亦由HYBE負擔。
本案核心在於HYBE主張，已於2024年7月解除與閔熙珍之間的股東間契約，並認為賣權隨契約解除而失效，因此提起確認訴訟；閔熙珍方面則主張，契約解除並不成立，且在股東協議未被合法解除的情況下，依法行使賣權，請求HYBE支付股票買賣價金。
審理過程中，HYBE指控閔熙珍曾規劃帶著NewJeans離開公司、推動ADOR獨立經營，並與外部投資人接觸，認為相關行為已構成重大違反契約，破壞雙方信賴關係。HYBE並強調，雙方股東協議早在閔熙珍行使賣權前4個月即已合法解除，她無權再主張相關權利。
對此，閔熙珍方面全盤否認，主張企業負責人會見投資人屬正常經營行為，並強調在契約未合法解除的情況下，其依約行使賣權應受保障。
法院最終認為，HYBE未能證明閔熙珍存在「重大違反契約」或足以破壞信賴關係的行為，因此駁回HYBE的契約解除確認請求。同時認定閔熙珍行使賣權屬正當，HYBE應支付約255億韓元。
依雙方股東契約內容，閔熙珍可在ADOR成立滿3年10個月後行使賣權，價格計算方式為ADOR最近兩年度平均營業利益乘以13倍，再按持股比例計算。根據公開資料，她持有ADOR約18%股份，估算金額約為260億韓元，本次判決金額約為255億韓元。
針對HYBE提出的指控，包括KakaoTalk對話紀錄，法院認定具證據能力；對於閔熙珍先前召開記者會及後續公開發言，法院指出屬於行使反駁權的範圍。至於外界關注的女團ILLIT與NewJeans相似性過高等爭議，法院表示相關報告與家長請願內容僅屬意見表達，尚不足以構成重大違約。
此外，HYBE主張雙方衝突公開後公司市值下跌約8000億韓元，法院則認為屬市場反應，未認定閔熙珍構成背信。
回顧雙方衝突，自2024年4月HYBE對閔熙珍啟動稽核以來，攻防持續延燒，2025年9月庭審期間，HYBE法律長鄭鎮秀曾出庭作證，指控閔熙珍要求將賣權倍數自13倍提高至30倍，並與日本投資人接觸；閔熙珍則反駁相關說法。如今一審判決出爐，雙方爭議暫告一段落，後續動向仍受關注。