Fed升息在即美元走強　首席外匯策略師：上半年首選「美元投資」為最佳標的

美國12月消費者物價指數CPI年增7%，再創新高，市場預估聯準會將加快升息腳步，升息後很快就會啟動縮表，消息釋出後主要國家股市震盪都加劇，投資人該怎麼注意投資布局呢？投顧董事長建議，抗通膨商品是主要標的，包括金融股、資產、營建等類股都值得關注，另外外匯策略師表示，美金持續走高的機會大，因此上半年，最佳投資標的，就是美元商品。

記者王暐婷：「美債10年期殖利率，在19日已經上升至了1.88%，1月至今已上漲了37個基點，越來越多的投資人預期，Fed為了應對不斷升溫的通膨，將在3月升息兩碼，而在升息之後的美元升值，也將是值得注意的焦點。」

中經院副院長王健全：「本來大家認為是年底會升息，後來到年中，現在甚至到三月前就會開始升息，本來是認為是兩碼，現在會三碼，甚至是四碼，所以美元在利率升息的時候，理應當然會走強。」

升息是不得不的政策，因為美國12月消費者物價指數CPI年增7%，再創1982年來最高，通膨壓力之下，自1月初聯準會公布12月會議紀要以來，市場持續反映升息、縮表預期，將加快升息腳步，也有助支撐美元短中期反彈。

台新銀行首席外匯策略師陳有忠：「在美元的一個身上的話，會看到利率也在上漲，匯價也在上漲。因此來講的話，不管是在利率或匯價上，雙利的話，都可以得到獲利。因此來講的話，今年的一個，尤其上半年在整個議題都還沒有發酵，那之前來講的話，那美金持續走高的一個機會還是滿高的。所以上半年來講的話，大概首選的話，就是以美元投資，為最佳的一個投資標的。」

但聯準會可能在首次升息後加快啟動，縮減資產負債表規模，消息釋出後主要國家股市震盪加大，金融市場短線波動加劇，投資人想「抗震」，在投資布局上，就得要改為相對穩健安全，擁有高殖利率，和基本面正向成長的相關類股。

第一金投顧董事長陳奕光：「金融股因為它長期來看，因為它在低利率的環境之下，那進入所謂的升息循環的過程裡面，它的這個利差會擴大。所以我們會建議，投資人在2022年的布局上來看的話，其實坦白講，在金融類股的部份是應該是標準配備，那另外，在抗通膨的部分，裡面就是有包括資產跟營建，因為你看全世界的這部分的資產，都在做所謂的膨脹。」

時勢造英雄，今年金融股成避險最佳標的。投顧看好金融、高配息類股及美國內需產業，反之，需特別留意美國出口產業，升息後導致美元升值，將使海外營收比重高的企業有匯差損失，以及電子類股得特別注意。

第一金投顧董事長陳奕光：「為什麼這一波的美國四大指數裡面，跌最兇的是那斯達克，那斯達克它對利率的反應非常非常敏感的，所以可能在這一塊的部分，屬於高科技族群裡面的ic設計，或者一些遊戲相關的這部分，他過去可能他享受比較高的本益比，並不是不看好。只是說，他這一塊會因為利率的上升，而產生所謂的這個估值的修正，那這一塊可能，投資人在持有這一塊的族群的部分，可能要做一些調整。」

台新銀行首席外匯策略師陳有忠：「這一兩年來講的話，台幣走勢比較迴異，都沒有呼應美元上漲而走貶，這一兩年的話台幣反而在升值，所以整體上可能還是要回過頭來看，台幣的一個走勢，如果台幣的走勢的話，相對還是，相對比較升值，那當然，對於匯損的壓力相對就比較大，也就是比較不利於出口廠商，那當然那個台幣升值的話，有好也有壞，一刀兩面，那對於出口廠商是損失的，但對進口廠商是有利的。」

目前台幣因為基本面好、沒開放邊境，受美金升值影響不大，持續走強。但策略師提醒，一旦邊境開啟，台幣勢必走貶，屆時就得重新評估股匯布局。