市場波動下尋穩健：三家擁巨額訂單與充裕現金公司獲關注

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

面對當前通膨頑固、利率預期變動以及原物料價格波動的市場環境，投資人尋求更具韌性、資產負債表穩健且整體風險較低的投資標的。一份來自《Simply Wall St》的報告指出，有三家企業因其龐大的積壓訂單和充裕的現金流，成為市場關注的「低風險領導者」，有望在長期投資組合中扮演穩健的核心角色。

太陽能產業領導者：第一太陽能

總部位於美國鳳凰城的第一太陽能（First Solar） ，專精於設計與製造薄膜碲化鎘光伏模組，供應給美國及國際市場的大型太陽能發電計畫。該公司主要營收來自這些模組的設計、製造與銷售，總計達 54 億美元。第一太陽能最引人注目的是其高達 185 億美元，總發電量 64 吉瓦（GW）的龐大積壓訂單（已收到但尚未完成的業務量，能讓公司未來營收更具可預測性），顯示其未來營收能見度極高。此外，美國的政策獎勵與貿易措施也助長了國內模組需求與較高的訂價。儘管該公司面臨高度依賴美國政策、亞洲製造商的激烈價格競爭以及外部借貸風險，但近期營收動能強勁、毛利率（每賣 100 元商品扣掉成本後剩下多少）擴張以及良好的公司治理，都強化了其低風險領導者的地位。

AI 與數據中心關鍵支撐：維諦技術

維諦技術（Vertiv Holdings Co） 為資料中心、通訊網路及其他數位系統提供電力、冷卻與關鍵基礎設施，範圍遍及全球 130 多個國家。其產品與服務支援人工智慧（AI）工作負載、雲端平台及 5G 等領域。該公司總營收為 102 億美元，其中美洲地區貢獻約 70 億美元，亞太地區約 24 億美元，EMEA（歐洲、中東及非洲）地區約 23 億美元。維諦技術握有 150 億美元的積壓訂單，使其能直接受惠於 AI 和雲端資料中心的建置浪潮，特別是在供應高密度繪圖處理器（GPU）機櫃所需的電源與液體冷卻硬體方面。該公司盈利成長強勁，獲利能力與毛利率均有改善，分析師也看好其股價上漲潛力。然而，維諦技術也存在高本益比（股價是 EPS 每股盈餘的幾倍，數字越高代表市場願意付越多錢買它的獲利）、過度依賴外部借貸，以及少數大型超大規模客戶的風險。

數據決策軟體巨擘：Palantir科技

Palantir科技（Palantir Technologies） 以其軟體平台著稱，協助政府機構和商業客戶整合海量數據，進而識別模式、管理複雜營運並加速決策，應用範圍從國防情報到保險、營建和金融服務。該公司約 28 億美元營收來自政府合約，25 億美元來自商業客戶，主要市場為美國，英國及其他國際市場也有貢獻。Palantir科技的優勢在於其身處 AI、國防與企業數據的交匯點，擁有高毛利率、強勁的現金生成能力且無負債，其平台如 Gotham、Foundry 和 Artificial Intelligence Platform 廣泛應用於現實世界的各種工作流程，包括美國國防與烏克蘭戰場應用、與 Google Cloud 的合作夥伴關係，以及為保險公司、建築商和私募股權公司提供的 AI 工具。資本實力雄厚、與政府關係穩固以及不斷擴展的商業應用案例，是其被列為低風險領導者的重要原因。然而，該股目前估值偏高，其表現與市場對 AI 的熱情高度相關。