股市發燙，ETF持盈保泰四個操作心法
文/林奇芬
台股指數、成交量都在5月創新歷史新高，面對紅通通的股市、規模持續增長的ETF，你該積極加碼嗎?從人氣指標、本益比、巴菲特指標觀察，台股都有過熱跡象。即使股市還能繼續衝刺，你也要做好大幅震盪的心理準備，以下四個策略，可以讓你持盈保泰、安心投資。
台股加權指數今年前5個月上漲54.45%，5/29指數更衝上歷史新高44732點，成交量也創下單日1.9兆元歷史天量，這些訊息都顯示股市已到火熱階段。而今年以來ETF規模更是持續爆衝，根據證交所統計，截至5月底台股ETF總規模5.2兆元，今年以來就成長1.9兆元(漲幅57.5%)，其中，主動ETF規模已達6923億元，且最近一個月規模翻倍。
主動、二倍做多，規模成長驚人
台股前十大ETF，有多檔今年以來規模成長幅度驚人。包括0050規模成長近一倍，已經來到1.97兆元，而掛牌僅一年的主動ETF 00981A，目前規模已來到2860億元，今年以來成長4.68倍最為驚人。另外，5月剛掛牌的00403A也創下新紀錄，剛掛牌規模即來到1945億元，擠入前7大ETF。此外，槓桿型2倍做多的00631L，今年以來規模也成長3.22倍，都是非常驚人的成長漲幅。
台股ETF規模前十大
ETF名稱 規模(億元) 今年以來變動率% 0050元大台灣50 19769 94.11 0056元大高股息 6819 30.91 00878國泰永續高股息 5801 26.05 00919群益台灣精選高息 5081 22.37 006208富邦台50 4401 51.87 00981A主動統一台股增長 2860 468.12 00403A主動統一升級50 1945 0 00631L元大台灣50正2 1691 322.86 0052富邦科技 1542 151.5 00929復華台灣科技優息 1402 5.59
資料來源:證交所，統計至2026/5/29
人氣、本益比、巴菲特指標，都創新高
根據過去經驗，當市場上新發行的基金、ETF滿天飛，投資人積極搶購，就是股市接近過熱階段了。因為，當投資人開始注意股市時，通常是股市漲幅極大，投資人發現自己錯過賺錢機會，因為FOMO(Fear of Missing Out)情緒(錯失恐懼症)而積極加入市場。在此氛圍下，基金公司當然要掌握機會，多募集基金、ETF，才能讓基金規模擴大。但往往投資人在此階段投入，虧損機率要高於賺錢機率。
除了人氣指標之外，另外幾個指標也顯示股市過熱，包括台股本益比(台股總市值/每股盈利)已達29.25倍，遠高於台股景氣熱絡時平均約18-20倍。若根據巴菲特指標(股市總市值/GDP)，台股目前是486.8%，更遠高於2000年科技泡沫時期(當時為127.9%)。即使採用修正版巴菲特指標(股市總市值/GDP+央行資產規模)計算，數值仍高達250%，同樣處在歷史新高，且遠高於美股。
台股巴菲特指標創新高
資料來源:財經M平方，統計至2026/5/29
台股狂飆後，四個操作建議
雖然台股搭上AI投資熱潮，企業獲利非常亮眼，支撐股價上漲，也讓台股總市值擠入全球第五大。然而，股價太昂貴，也讓投資人承擔較高風險。
面對漲勢強勁、但風險步步高升的股市，投資人該怎麼做，才能守護財富呢?以下四個建議。
漲幅超過一倍以上的ETF，可以賣出一半，先取回成本，其餘等待市場表現。
過去一年投資報酬率超過一倍以上的台股ETF眾多，甚至有些今年就超過一倍以上。投資人可先取回投資成本，其餘可以放著當傳家寶也無彷。這樣即使遇到市場大幅震盪，你都可以抱得住。
今年以來漲幅前十大台股ETF
ETF名稱 今年以來報酬率% 近1年報酬率% 00913兆豐台灣晶圓製造 115.84 200.92 00935野村台灣新科技 109.63 223.01 00947台新台灣IC設計 106.78 209.64 00892富邦台灣半導體 103.84 187.00 00928中信上櫃ESG 101.92 192.91 00927群益半導體收益 101.68 171.96 006201元大富櫃50 95.19 167.91 00891中信關鍵半導體 93.11 154.25 00904新光台灣半導體 91.97 184.07 00981A主動統一台股增長 90.37 219.99
資料來源:MoneyDJ，統計至2026/5/29
若投資時間短，投資標的漲幅尚未滿一倍，可以採取資金管控，保留20%-30%現金。
例如，手上可投資資金100萬元，則可賣出部分ETF，讓總投資金額控制在70-80萬左右。這個策略可讓手上持有流動資金，萬一股市重挫時，有加碼能力，也可降低虧損風險。
持有高股息ETF的投資人，不要在此時換股操作
自去年以來投資人持續減持高股息ETF，使得高股息ETF規模成長幅度縮小，然而今年以來，高股息ETF卻逐漸擺脫盤整走勢，投資績效持續拉高。此也應證股市風水輪流轉，盤整近二年的高股息ETF，在近二個月大爆發。投資高股息ETF的人，多屬保守穩健族，若在此時賣出高股息、轉追高成長股，是非常不明智的行為。不過也要留意，有些高股息ETF今年表現較優，是因為電子股持股較高，而這類ETF的波動風險也會較高。
高股息ETF今年以來表現
ETF名稱 今年以來報酬率% 近1年報酬率% 00929復華台灣科技優息 71.95 84.70 00946群益科技高息成長 59.64 77.25 00943兆豐電子高息等權重 58.32 71.09 00984A主動安聯台灣高息 50.78 -- 00878國泰永續高股息 47.72 63.09 00930永豐ESG低碳高息 46.52 55.39 0056元大高股息 43.20 61.90 00962台新AI優息動能 43.12 72.49 00944野村趨勢動能高息 41.92 50.05 00939統一台灣高息動能 41.20 55.46
資料來源:MoneyDJ，統計至2026/5/29
現在才剛進場的投資人，建議將想投資資金分為36個月，定期定額投資。
既然已經錯過了最佳進場點，就採取不預設高低點，持續投資方式，來參與股市長期成長。時間為何列36個月?因為通常股市從多頭到空頭再到回復，一般不容易超過三年以上，如此可以降低市場風險，也不會扣款一半就無錢可扣。
「這次不一樣」，許多人都說，這次股市不一樣，因為有AI帶動新產業革命。然而，真的會不一樣嗎?只能等待時間來驗證了。投資要掌握機會，也不能忽略風險。用以上四個策略來管理手上的ETF，應該可以讓你更為從容的面對市場不確定的黑天鵝降臨。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888