台灣「斷氣」危機全球關注！大摩點名示警：「11天能源大限」威脅半導體供應

中東戰火導致荷姆茲海峽被封鎖，全球面臨能源運輸危機，以天然氣發電為主的台灣也因此備受關注，摩根士丹利最新發布的「Tech Bytes」報告指出，這場能源危機也造成全球半導體供應鏈的新威脅，其中一項關鍵因素，就是台灣的晶圓製造廠的能源，面臨僅11天的「天然氣斷崖」（LNG cliff）期限。

報告指出，全球科技產業最直接的風險，來自台灣電力系統的穩定性。台灣高度依賴進口天然氣發電，而台灣陸上LNG儲量通常僅能維持約11天，再加海上運輸船隻所載的數週庫存作為補充。

報告分析，一旦荷姆茲海峽實際關閉，影響到台灣，半導體生產就可能面臨風險；分析師也指出，若封鎖時間進一步延長，將威脅到支撐晶圓製造所需的穩定能源供應，短期內不會出現全面停產的情況，但成本急劇上升，「這是全球科技產業與AI晶片供應鏈，值得密切關注的風險。」

報告也提到，除了電力問題，還有另一個較不顯眼但同樣關鍵的風險，「硫磺短缺」。硫磺是煉製石油的副產物，而目前波斯灣地區的煉油活動正因局勢而停滯，硫磺是提煉銅與鈷的重要原料，而這兩種金屬被廣泛應用於晶片元件與電氣化產業。

大摩報告指出，硫磺對於半導體下游供應鏈、資料中心擴張都至關重要，短缺會產生另一層次的連鎖效應，若波斯灣地區的煉油活動長時間受阻，將對半導體與AI基礎建設等形成新的瓶頸。

分析師警告，油價大幅上升可能讓廠商提高成本、壓抑消費支出，進一步削弱需求，代表科技產業可能同時面臨「雙重打擊」，即一方面成本上升，另一方面是終端市場對產品的需求降溫。儘管科技產業過去曾多次挺過供應鏈危機，但能源耗竭與化學原料短缺同時出現，意味著電子產業的區域風險正顯著上升。

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