「大散戶時代」來了！外資賣超1兆仍擋不住台股 4大面向揭新勢力崛起
作者：財訊雙週刊／財訊新聞中心
台股近來表現強勁，在台積電與聯發科領軍下，加權指數一舉突破4萬點大關，衝上全球市值第6大。到底誰在買台股，成了熱議話題。最新一期的《財訊》雙週刊製作「大散戶時代」專題，解析散戶近年來快速崛起的力量，即使在外資狂賣下，仍能撐起台股半邊天。《財訊》透過兩位達人投資經驗的分享，了解台股市場的結構變化，同時盤點台積電與聯發科相關供應鏈的投資前景，進而掌握台股下一波新攻勢。
《財訊》報導指出，台股指數步步高升，關鍵轉捩點在於台灣產業基本面翻轉。從新冠疫情爆發後，全球百工百業積極進行數位轉型，2022年底生成式AI問世後，對高效能晶片的需求大爆發；台灣半導體與電子製造業，在全球供應鏈中扮演舉足輕重的角色，使市場充滿信心。若從疫情前起算，大盤近10年漲幅高達3.7倍。
即使如此，外資卻是無情倒貨。統計自去年至今年4月底，外資賣超台積電逾1兆元，但台積電股價仍上漲達116％。而在此背後值得關注的是，台股交易人結構也發生了顛覆性的質變與量變，《財訊》歸納出4大變革，證明內資已成為台股的撐盤力道，宣告「大散戶時代」已經來到。
首先，外資連年賣超，卻擋不了台股的漲勢。根據證交所統計，疫情後開戶總人數年增率至少4％，今年4月達1420萬戶，且呈現年輕化趨勢。此外，自然人投資人數較6年前增加2倍，而季成交量1億元以上的人數，6年內增加逾5倍。
第二，除了個股交易持續熱絡，ETF市場也躍升台股新主流。在被動、主題、槓桿、高股息ETF陸續掀起市場熱潮後，2025年主動式與多重資產ETF再開放，更大獲投資人青睞；至3月底ETF掛牌數達315檔，總規模突破8兆元。
第三，長期、定期定額金流成為籌碼定心丸。去年定期定額投資ETF與個股總金額已超過2000億元，加上政策推動TISA帳戶，持續為台股提供穩定資金來源。
第四，數位工具改變投資行為。台股在2020年改為逐筆撮合，並開放盤中零股交易後，短短6年，每日當沖占比經常超過30％，較10年前大幅提升。
《財訊》指出，外資主導台股的時代已逐漸遠去，如今散戶透過ETF成為市場重要力量。台股不再只是資金流動的戰場，而是全民參與產業成長的舞台，看懂台股的結構性變化，將有助於掌握市場，進取下一波投資機會。
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