看台積電的法說會時除了先進製程，你還可以專注這個產業

車用半導體在歷經兩三年的庫存去化終於迎來復甦的跡象。

功率半導體大廠英飛凌Infineon(IFXGn-DE)表示汽車市場開始補庫存，但終端車市仍不算強

2026財年第二季，英飛凌汽車部門營收為18.30億歐元，較前一季小幅成長。

汽車客戶已從去庫存轉向補庫存，軟體定義汽車相關產品明顯成長；但電動車主驅逆變器使用的高壓 IGBT 與 SiC 仍供給過剩、價格競爭激烈。

公司表示，汽車客戶先前庫存已經降到偏低水準，因此開始重新建立合理庫存，訂單流入正在改善。

不過這波改善目前主要先反映在訂單金額，營收方面的變化才剛開始出現。

另外值得一提的是，由於軟體定義汽車正在加速導入，MCU、車用低壓MOSFET、類比IC、PMIC以及車載乙太網路是本季業績相對亮眼的產品。

MCU、車用低壓MOSFET、類比IC、PMIC等產品主要因為新型的車用電子架構需要更多相關元件，且公司在中國持續取得更高市佔率，因此即使整體車市平淡，但相關產品線營收仍達成公司預期目標。

此外軟體定義汽車需要把中央電腦、區域控制器、ADAS、座艙與各種感測器連接起來，因此車載乙太網路也是英飛凌的重要成長方向。

公司預估汽車部門在2026年將會有接近9%的年增幅。

過去市場主要關注電動車滲透率帶動IGBT與SiC，但現在英飛凌看到的成長來源逐漸轉向軟體定義汽車、中央運算、區域控制器、車載網路、低壓配電與智慧功率管理等新需求。

同為上游的台積電(2330-TW)也能夠看到這個跡象，汽車製造之前必須先往上游下訂相關零組件、晶片等，之後才回到車廠進行組裝。

透過近三季台積電法說會簡報中產品類別的季變化就可以發現，車用電子也從原先的衰退轉為成長，這也可以解讀做產業將要產生落底訊號的證明。

(資料來源：台積電法說會簡報)