《獨家專訪2》記憶體缺貨「看不到盡頭」一路旺到2030？群聯潘健成直言：AI最大瓶頸不是GPU！這波「存力荒」誰是大贏家？

當全球科技巨頭持續搶購輝達（NVIDIA）的 GPU 算力晶片時，半導體產業的下一場危機已在暗處蔓延。輝達執行長黃仁勳曾坦言「記憶體短缺看不到盡頭」，SK 海力士執行長亦公開喊話這波晶片狂潮將一路延燒到 2030 年。

在記憶體供需失衡的風口浪尖上，上半年狂賺近 19 個股本、EPS 衝上 187 元歷史新高的群聯電子(8299-TWO)創辦人暨執行長潘健成，在《優分析企業專訪》節目中拋出了對 AI 產業鏈的深度洞察：全球 AI 發展真正的致命瓶頸，其實是「電力」與「資料儲存（存力）」。

這波被市場忽視的「超級紅利」與「存力荒」，背後究竟隱藏著什麼樣的產業邏輯？

一、 邏輯拆解：AI 推論（Inference）時代，GPU 吐出來的資料誰來存？

許多投資人習慣將 AI 的算力瓶頸簡化為 GPU 晶片產能，但潘健成從系統運作的底層邏輯切入，指出當 AI 產業從「模型訓練」跨入「落地推論」時，商業運作只看兩件事：

• 電力夠不夠？ 機房與伺服器運作需要龐大的電力支撐。

• 產生出來的 Token 有沒有地方存？ 伺服器運轉時吐出的海量資料，必須有足夠且高速的空間進行儲存。

「假設你的機房有 100 萬台 GPU，當使用者不斷使用 AI 服務時，它一直吐資料出來，這個儲存空間需要有多大？」潘健成強調，雲端服務業者要靠 AI 賺錢，就必須持續處理與儲存這些資料。然而，新建記憶體晶圓廠從規劃、建廠到產出歷時極長，根本趕不上資料爆發的速度，這也是為什麼記憶體短缺「看不到盡頭」。

二、 破解陸廠殺價迷思：求爺爺告奶奶都買不到，誰跟你殺價？

面對外界關心中國大陸廠商（如長鑫存儲等）積極擴產，是否會引發記憶體市場低價內卷與殺價競爭？潘健成給出了極度直接的解答：「這是完全錯誤的觀念！」

潘健成澄清，目前無論是 DRAM 還是 NAND Flash，全球產能都處於極度緊缺的狀態：

• 行情價高漲： 記憶體廠商毛利率紛紛衝上八成以上，市場上連用原價都買不到貨，甚至需要「求爺爺告奶奶」去要配額。

• 供需缺口龐大： 美國與韓國三大記憶體巨頭全力擴產仍無法滿足市場需求，甚至連許多美系系統大廠都不得不尋求中國大陸記憶體產能填補缺口。

「如果沒有這個 DRAM，一台 500 美元的手機就出不了貨，這對系統廠非常傷。」潘健成指出，記憶體產能再擴大 3 到 5 倍都不夠用，業界反而寄望全球晶圓廠加快擴產，讓價格回歸合理區間，產業才能真正健康普及。

三、 告別景氣循環！誰能將「儲存」轉化為「系統價值」？

過去記憶體產業常被貼上「景氣循環劇烈」的標籤，但隨著 AI 應用深植到雲端與地端，這波需求週期已被拉長至數年以上的超級大週期。

在這場「存力荒」中，單純買賣晶片的模組商雖然能受惠於漲價潮，但真正的獲利大贏家，是能夠將儲存技術轉化為系統應用的企業：

• 從賣硬體到賣軟體服務： 群聯除了提供企業級 SSD，更進一步將技術延伸至軟體客製化與 AI 資料平台（如 aiDAPTIV+），實現高毛利的軟硬整合服務。

• 成為供應鏈不可或缺的橋樑： 透過 20 年累積的測試實驗室與客製化能力，為全球 CSP 巨頭與輝達供應鏈提供極速交付的解決方案。

結語：擺脫舊思維，關注 AI 算力背後的「存力」新紅利

當市場資金仍在追逐昂貴的算力概念股時，記憶體與儲存技術的稀缺性已成為 AI 落地不可或缺的基石。潘健成直言，AI 的終極考量永遠繞不開「電力與儲存」。

這場由 AI 觸發的存力革命才剛開始，能夠掌握高階儲存控制技術、並提供一條龍軟硬體服務的企業，將在這波「看不到盡頭」的產業狂潮中，成為最具韌性與爆發力的長線贏家。

（本文整理自《優分析企業專訪》潘健成執行長訪談內容）