AI需求續旺，但高成長難維持　Credo財測引發市場獲利了結

AI資料中心高速連接晶片供應商 Credo Technology Group(CRDO-US)公布最新財報，營收與獲利雙雙優於市場預期，但由於公司對下一季成長展望略低於市場期待，盤後股價一度下跌12%，顯示投資人開始對AI供應鏈的超高速成長能否延續產生疑慮。

Credo公布截至4月底的2026會計年度第四季營收達4.37億美元，較去年同期成長超過一倍，高於市場預估的4.32億美元；調整後每股盈餘（EPS）達1.16美元，也優於分析師預期的1.02美元。

展望本季，公司預估營收將介於4.65億至4.75億美元之間，同樣高於市場預估的4.61億美元。不過，市場關注的焦點並非是否優於預期，而是成長速度開始放緩。

若以年增率觀察，Credo本季營收雖仍有機會較去年同期翻倍成長，但增幅將低於過去幾季的爆發性成長。市場因此擔心，AI資料中心建設需求雖然持續擴大，但供應鏈最初期出現的超高速成長階段可能正在逐漸趨於正常化。

Credo主要提供高速連接晶片與主動電纜（AEC）解決方案，產品廣泛應用於AI伺服器、交換器及資料中心網路架構，被視為AI基礎建設的重要受惠者之一。

事實上，從NVIDIA、Broadcom到Credo，近一年來AI基礎建設供應鏈業績普遍維持強勁成長。然而，隨著股價已提前反映未來數年的高成長預期，市場開始更加重視成長幅度是否能持續超越預期。