三星財報亮眼難撐盤，記憶體股利多出盡，存儲四雄齊跌，WDC急挫近8%

【財訊快報／陳孟朔】美股週二記憶體與儲存概念股集體重挫，市場對AI帶動的記憶體超級循環能否延續出現疑慮。美光科技(Micron，美股代碼MU)成交金額達475.44億美元，居美個股成交額首位，股價收跌46.37美元或4.71%，報938.38美元；閃迪(美股代碼SNDK)收跌126.73美元或7.26%，報1,617.70美元，成交225.76億美元，成交額排名第三。威騰電子(美股代碼WDC)與希捷科技(美股代碼STX)同步走低，分別重挫7.86%與4.68%，顯示賣壓並非單一個股因素，而是整個記憶體、NAND與儲存鏈遭市場重新評價。觸發賣壓的關鍵，是三星電子交出極其亮眼的初步業績後，仍未能滿足市場已經拉高的預期。三星週二預估第二季營業利益達89.4兆韓元，年比暴增約19倍，受惠於記憶體價格上漲、AI伺服器需求與高頻寬記憶體(HBM)景氣升溫；但三星股價反而下挫，投資人單日蒸發逾800億美元市值。路透指出，市場並非否定三星業績，而是開始質疑AI紅利能否長期維持，以及當前股價是否已提前反映「完美循環」。
美光與閃迪遭到同步調節，反映市場對記憶體循環高點的疑慮升高。閃迪先前公布2026財年第三季營收達59.50億美元，年比大增251%，淨利36.15億美元，年增287%，數據中心與邊緣業務均強勁成長，毛利率升至78.4%，且公司預估第四季營收將達77.5億至82.5億美元。問題在於，強勁財報與高成長展望早已被市場定價，當三星這種接近歷史級別的獲利數字仍無法帶動股價續漲，投資人開始擔心整個記憶體股群已進入「好消息不漲、利多出盡」階段。MarketWatch也指出，美光下跌的主因在於投資人擔心記憶體市場是否已接近本輪景氣高點。市場人士指出，這波賣壓的本質，不是AI需求突然消失，而是估值、預期與供需彈性之間的落差被重新檢視。

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