全球網路安全市場競爭與展望：Palo Alto Networks、Fortinet 與 CrowdStrike 誰是投資首選？

全球網路安全產業每年新增200~300億的需求，對於年營收不到百億美元的Palo Alto Networks等領導型廠商來說，是個很有成長養分的市場。

2024年11月30日(優分析產業數據中心) -

還記得今年7月的時候，網路安全公司CrowdStrike遇上了軟體更新大麻煩，導致全球850萬台微軟Windows設備當機，把美國的航班搞得天翻地覆。這雖然是一場大災難，但同時也瞬間讓人發現，原來所有企業都在購買這種服務，而且是屬於每年的必要性支出。

雖然一般消費者比較接觸不到，但其實網路安全市場規模很大，根據優分析產業數據中心所收集到的不同資料，全球網路安全產值一年規模可達1,600億~1,830億美金，預估到了2028年之後會達到2,840億美金以上，年複合成長率約在10~12%之間。

零信任網路存取（Zero Trust Network Access, ZTNA）市場是一個專注於網絡安全的領域，這一市場的主要目的是保護企業的數據和資產，無論使用者位於內部網絡還是外部網絡。ZTNA 通過控制對應用和資源的存取權限，確保只有經過授權的用戶或設備能夠連接到系統，從而有效地減少潛在的安全威脅。

在美股中，最專注於這塊網路安全的三家公司分別為Palo Alto Networks(PANW-US)、Fortinet(FTNT-US)與CrowdStrike(CRWD-US)，仔細一看最新的財報，這些公司最具有增長性的產品，年增率從11~40%都有，而且都屬於經常性收入，每年會重複發生，可說明該行業的增長潛力與穩定性。

Palo Alto Networks, Inc.

• Palo Alto Networks 單季營收增長率為 14%，營收的增長是由其最新推出的次世代安全（NGS）業務和一站式整合平台化的行銷策略所驅動。

• 在2025財年第一季度，次世代安全（NGS）業務的年經常性收入（NGS ARR）甚至增長40%，達到45.2億美元。

Fortinet, Inc.

• Fortinet 的單季營收增長率為 13%，主要由服務收入（增長19%）和產品收入回升所驅動。該公司的重點是 Unified SASE 和安全運營增長。

• 預計2024年第四季度收入在15.6億至16.2億美元之間，年增長約12%。非GAAP營業利潤率目標為33%-34%。全年收入預估為58.56億至59.16億美元，年增長11%。

CrowdStrike Holdings, Inc.

• 截至2025財年第三季度，總ARR超過40億美元，年增長27%，並新增1.53億美元的ARR（訂閱收入）。

如下圖所示，從過去到對於未來的預測數據中，這三家公司的營收不僅持續增長，且因為都屬於重複性收入，所以需求十分穩定。

這三家公司最近都開完了法說會，從分析師的提問中可以看出，市場可能對於 Palo Alto Networks 的前景相對更為看好，主要因為安全產品向來都具有選擇領導品牌的傾向。另外公司在未來的發展策略上也比較清晰，分析師特別關注其「平台化戰略」，且多次提到其在下一代安全（NGS）業務中的高增長率和平台化交易的巨大潛力。此外，公司管理層對未來市場整合的展望以及人工智慧（AI）應用也比較受到認可，顯示出市場對其領導地位和持續推出新產品的信心。

註：NGS 是 Next-Generation Security（下一代安全）的縮寫，指的是以先進技術（例如人工智慧、機器學習、自動化和雲計算）為基礎，提供超越傳統網路安全功能的創新解決方案。隨著數位化和雲端化的加速，企業面臨的威脅愈發複雜，傳統安全解決方案難以應對。NGS 通過智能化、平台化和雲原生技術提供了更強大的防禦能力，因此成為網路安全產業的新興趨勢。公司如 Palo Alto Networks 和 CrowdStrike 等在 NGS 領域的高增長率表明，市場對這類創新解決方案的需求正在快速上升。

相比之下，雖然 Fortinet 和 CrowdStrike 的業績表現和技術創新也受到關注，但市場更強調其當前成績，而對 Palo Alto Networks 的討論更多集中於未來戰略方向及其可能帶來的市場份額擴張，表示投資者對其長期增長動能的期望更高。

這三家公司在全球網路安全市場中各具競爭力，滿足不同規模與需求的客戶群，Fortinet比較強調性價比，比較強調客戶在建置系統時候的總成本，客戶多屬於中小企業，Palo Alto Networks則以大型企業為主，主攻高單價市場，主打各類型的專業服務，而CrowdStrike則屬於單一產品業者，較專注於提供客戶端點防護，也就是用軟體來保護網路中端點設備（如電腦、筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦和伺服器）。

因此，只有CrowdStrike比較屬於軟體商，雖然它通常會與其他硬體供應商合作（如 Fortinet），以補充其在網路層面的保護能力。Palo Alto與Fortinet則是軟硬體系統一起整合賣給客戶。

所以這三家公司的產品與服務互有重疊，但Fortinet與Palo Alto比較像是直接的競爭對手。

以下是三家公司在營運方式上更詳細的區別：

Fortinet 的整合性安全解決方案

Fortinet 主打整合性的安全與網路解決方案，其核心優勢在於單一操作系統（FortiOS）驅動的多功能產品，如 SD-WAN 和 SASE。Fortinet 強調高效能與低總成本，廣泛服務於企業到中小型企業（SMB）。其市場定位偏向提供端到端的安全解決方案，讓客戶能夠在一個平台上獲得全面的安全保障。

Palo Alto Networks 的平台化戰略

Palo Alto Networks 以「平台化戰略」為核心，專注於整合多樣化的安全工具，如 Cortex 和 Prisma Cloud。該公司利用 AI 與自動化技術，提供高度可擴展的下一代安全（NGS）服務，並定位為大型企業和高需求市場的首選供應商。Palo Alto Networks 強調在未來市場整合中的領導地位，致力於成為行業的標杆。

CrowdStrike 的雲端原生安全解決方案

CrowdStrike 比較不是整合性的業者，而是專注於保護網路中端點設備（如電腦、筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦和伺服器）安全的技術和方法。其雲端原生的 Falcon 平台，以 AI 驅動的端點防護（EDR）及新一代 SIEM 為主打商品。推出以彈性訂閱模式（Falcon Flex）使其能快速滲透不同規模的企業。CrowdStrike 的市場定位為具創新性的 AI 驅動安全領導者，特別受到科技與高度敏感行業的青睞，展現出其在安全領域的前瞻性與靈活性。

產業潛力

Fortinet 指出其所處的總銷售市場（TAM，Total Addressable Market）估計達1830億美元，但是到了2028年將擴大至2840億美元，這是一個非常大規模的行業，並預期在未來四年內以12%的年均複合增長率（CAGR）持續擴大。