可成明年返成長，無人機、伺服器都看到機會
MoneyDJ新聞 2025-11-06 17:13:24 鄭盈芷 發佈
可成(2474)受惠於匯損回沖，Q3 EPS達4.62元，較Q2轉盈；可成董事長洪水樹表示，今年產業前景較不明朗，可以說是逆風而行的一年，不過醫材、半導體、航太/無人機布局都有新進展，而在AI伺服器方面，近幾個月也啟動布局，若可以順利切入，對後續營收應該會呈相當有意義的貢獻，目前在各式各樣的伺服器機構件都有機會。展望明年，洪水樹表示，AI帶來許多商業機會，明年樂觀期待營運回到成長軌道，而今年非筆電營收佔比可望達20%，明年則有機會看30%。
洪水樹指出，美國不斷推出關稅新政策，加上匯率大幅震盪，改變產業傳統季節性，成本轉嫁壓力也壓抑終端需求，產業前景不明朗，今年可以說是逆風而行的一年，不過可成近年持續推動轉型、延伸競爭力、跨足多領域平台，也已取得具體進展。
在消費電子領域，可成持續聚焦筆電機殼及金屬機構件，主要鎖定東協市場，預估投入資金約1.5億至2億美元，預期在未來5年內為公司帶來雙位數百分比的營收貢獻。
在醫療科技方面，將以微創手術器械、高階植入物（骨科、脊椎、神經與心臟）及金屬導管耗材等產品為主，市場涵蓋台灣、美國、歐洲、日本與東協，預估投資金額介於5億~10億美元，投資期程約5～10年，初期可望貢獻高個位數百分比營收。
半導體領域則聚焦於前端設備關鍵與非關鍵零組件，鎖定台灣、美國、歐洲、日本及東協市場，投資金額預估為3億～10億美元，預期5~10年內將帶來中至高個位數的營收貢獻。洪水樹表示，半導體已取得設備廠驗證，今年開始進入量產，而半導體營收貢獻需要時間疊加項目，但產品壽命較長，且產品屬於少量多樣，毛利率也高於平均。
至於航太事業，可成將發展發動機、無人機及精密零組件產品，市場同樣以台灣、美國、歐洲、日本與東協為主，投資規模約3億~10億美元，預期在5至10年內也將帶來中至高個位數百分比的收益。洪水樹表示，無人機為新增需求，成長性較大，也陸續取得國際較大的廠商各式各樣機構件訂單，很期待後續有好的成長機會。
可成在切入新領域方面採取多元管道，目前重要轉投資包括太醫(4126)、聯合骨科(4129)、邦特(4107)、鐿鈦(4163)、智伸科(4551)等，今年也開始投資駐龍(4572)。
可成前3季醫療約佔營收近13%，洪水樹表示，整體看，今年非筆電佔比可達20%，明年有機會看30%；目前各轉型事業來看，醫療跑得比較快，至於無人機、半導體進度差不多，但無人機是新興需求，後面有可能會急起直追，明年AI伺服器也是可以期待的一塊，預計台灣、宿遷廠都會承接。
另外，在東南亞產能布局方面，可成泰國廠預計明年底~後年初投產，初期聚焦於消費性電子產品，後續不排除將醫療、半導體、航太等納入生產項目，至於越南組裝產線目前正處於認證與試產階段，初步將以筆電產品為主。
可成累計前3季EPS為7.45元，在股利政策方面，上半年將配發現金股利3元，洪水樹表示，公司這幾年都維持高配息率，現金殖利率則約5~6%，今年現金股利配到10元機會還是很大。
(圖片來源:資料庫)
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資料來源-MoneyDJ理財網