台積電法說掀倒貨潮！專家一秒看穿：魏哲家在憋秘密

財經中心／李明融報導

護國神山台積電於16日召開眾所矚目的法說會，並交出了一份超乎市場預期的2026年第二季亮眼成績單。然而，即便基本面強到逆天，資本市場卻演出了無情的「利多出盡」大變臉，台積電ADR盤前率先重挫，隨後更引爆台指期夜盤瘋狂倒貨、崩跌近千點，讓無數股民在電腦前看傻眼。面對多空激烈交戰、市場情緒陷入恐慌，投資達人「股海老牛」追完法說後則給出獨到解讀，他笑稱一秒看穿董事長暨總裁魏哲家在會上「正在憋秘密」，並用一針見血的關鍵提問安撫長線投資人。

財報、展望雙超標！加碼美國千億美元、2026資本支出創歷史新高

回顧這場法說會，台積電釋出的數據堪稱極度震撼。2026年第二季合併營收達新台幣1兆2703億8千萬元（年增36%），稅後純益達7065億6千萬元，單季每股盈餘（EPS）衝上27.25元，毛利率也以67.7%超越財測高標。展望第三季，受AI、高效能運算（HPC）及新興代理式AI需求帶動，單季營收可望首度突破新台幣1.4兆元。為了強力支援客戶需求，台積電展現霸氣，宣布將2026年資本支出上調至600億至640億美元的歷史新高，並宣布在美國亞利桑那州追加1000億美元投資（總投資額達2650億美元），用於擴建2奈米及以下先進製程與先進封裝廠。儘管魏哲家掛保證擴產不會遭遇瓶頸，強調「高資本支出意味著更高的成長機會」，但市場卻對第三季因2奈米量產導致毛利率可能微幅下滑3至4個百分點的預估產生疑慮，成為短線空方倒貨的藉口。

魏哲家在憋秘密？股海老牛開示：短線走情緒，長線看「這問題」

面對法說會後市場翻臉像翻書、個股期夜盤暴跌的慘況，財經粉專「股海老牛」在臉書分享看法，幽默直言「魏董很想講秘密卻又不能說，實在憋得有點趣味！」他指出，每逢法說會，市場前一秒還在喊噴、下一秒就變利多出盡，這再次印證了「短線股價是被情緒推著走的，不是被基本面決定的」。有人擔心資本支出開太大吃掉毛利率，有人則喊看天價，看越多反而越自亂陣腳。股海老牛強調，台積電的護城河不會因為一場會議變寬，也不會因為一句法人解讀就崩掉。他給投資人拋出一個靈魂考驗「這場法說會之前，你本來打不打算長期抱著它？」，他認為，如果答案是肯定的，那夜盤暴跌近千點的震盪就只是「市場請客的雲霄飛車」，純屬短線雜訊；若答案是否定的，那代表你不是在投資，而是在賭一場法說會的市場解讀。老牛以自身為例，強調絕不會因為一場法說會就大動持股，因為真正的配置早就照計畫做好，呼籲股民保持冷靜，切勿隨市場情緒起舞。

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