美國就業數據與重量級財報壓境 半導體重挫拖累日經指數續跌

商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導

在美國就業統計即將公布、全球資金緊盯利率政策走向之際，日本股市震盪加劇。受到半導體族群急跌、日圓匯率波動，以及市場對美國聯準會政策轉向的重新評估影響，日經平均指數本週持續下滑，單日震盪幅度一度逼近1,600點，投資氣氛轉趨保守。

市場焦點：利率與匯率雙重干擾

近期市場最大變數，來自美國貨幣政策不確定性升高。美國總統川普宣布提名凱文・沃許出任下一任聯準會主席，被市場解讀為偏向鷹派立場，使降息預期降溫，美國長天期公債殖利率維持高檔。此一訊號不僅壓抑美股科技族群，也同步衝擊日本以出口與高科技為主的權值股。

匯市方面，日本政壇相關言論被外界解讀為默許日圓走弱，日圓兌美元一度逼近155關卡。短線雖有利出口族群，但半導體與成長型股票的賣壓，最終仍主導盤勢，導致指數反彈乏力。

半導體族群成為重災區

半導體股再度成為賣壓集中焦點。光學與檢測設備大廠Lasertec公布財報後，儘管上半年獲利優於市場原先悲觀預期，全年營業利益目標也小幅上修，但在海外同業財報普遍強勁的對照下，市場解讀仍偏保守，股價單日重挫逾5,000日圓。分析認為，投資人對AI與先進製程需求的期待已反映在股價中，任何「不夠亮眼」的指引，都可能引發獲利了結。

內需題材相對抗跌

相較科技股承壓，內需與防禦型個股表現相對穩健。百元商店龍頭Seria受惠成本控管與商品結構調整，第三季營業利益大幅成長，全年財測三度上修，並同步提高股利預期，成為盤面少數亮點。市場解讀，在通膨與景氣不確定性升高的環境下，價格親民、現金流穩定的零售通路，仍具防禦價值。

貴金屬回檔衝擊資源股

資源族群則因金價急挫而走弱。紐約黃金期貨自高檔回落，反映避險需求降溫與利率預期轉變，拖累住友金屬礦業股價明顯回檔。市場指出，先前推升金價的地緣政治與政策風險溢價出現修正，短線資金快速撤離貴金屬相關標的。

本週關鍵觀察：數據與財報接力登場

展望後市，市場焦點將轉向美國1月就業報告，以及日美長天期公債拍賣結果。若就業數據持續強勁，可能進一步推升殖利率，對股市評價形成壓力。企業財報方面，日本與美國重量級企業陸續公布成績單，包括豐田汽車、索尼集團、Alphabet等，市場將檢視其對全球需求、匯率與成本變化的看法。

分析人士指出，在政策與數據交織的不確定環境下，短線操作風險升高，具備穩定現金流、評價相對合理且受景氣波動影響較小的企業，較有機會成為資金避風港；而高本益比、仰賴成長敘事的族群，仍需留意波動放大的風險。