股價竟然只有5塊！超高毛利率70%的潛力股，火星生技(7731)從超商到藥局都有賣，這波賺錢成長力能撐多久？

2025年上半年，火星生技(7731-TW)營收年增44%，再創同期新高，展現出強勁的成長動能。隨著下半年消費旺季來臨，市場關注公司能否持續放大成長優勢，並順利達成全年獲利目標。

2025年7月營收3596.7萬元，今年首次出現年減20.29%，主要因6月為618購物節及線上線下雙通路強勁帶動銷售爆發，7月回歸正常銷售節奏，營收自然回落。

整體從數據來看，2025年上半年，AI模型已成功應用於藥局採購系統，精準預測銷售需求，優化庫存管理，帶動單點藥局營收年增216%。

此外，AWS雲端架構升級強化數據處理與資安管理，GMV提升21%，顯示數位轉型成為公司競爭利器。

(資料來源：優分析產業資料庫)

火星生技的賺錢模式

火星生技(7731-TW)旗下擁有TAIZAKU、藥師健生活、inyouso、樹飛雪等多個品牌，涵蓋男性保健、兒童保健、養膚保養、熟女美妝等多元細分市場。這種多品牌策略讓公司能觸及不同客群，分散風險並擴大市場版圖。

並且公司積極整合線上電商、實體藥局、藥妝店及電話銷售，打造線上線下無縫連結的OMO(Online-Merge-Offline)模式。這不僅提升消費者購物體驗，也加強會員經營與回購率。

透過資源整合，和超過3,400家藥局合作，並結合超過1,000位專業藥師、營養師推廣產品，強化品牌信任感與銷售力。

簡單來說，公司賺錢的方式就像你經營多家店鋪，賣不同類型的健康產品，讓更多不同需求的客人都能找到適合的商品。它不只在網路上賣，也在實體藥局和藥妝店賣，還用AI幫忙算出什麼時候該進貨、賣什麼最夯，避免庫存堆太多或賣不掉。這樣一來，賣得多又省成本，營收自然就長得快。

只是快速擴張也有代價，像是廣告和推銷費用變多，賺的錢被花費吃掉一部分，獲利還沒完全跑出來，未來還要靠更聰明的行銷和費用控管，還有持續推出有特色的產品，才能真正賺到錢。

雲端升級與AI技術導入，效率提升還是燒錢？

AI技術已成為火星生技(7731-TW)營運升級的核心，公司2024年下半年投入逾 2,500 萬元，投入人力與設備資源開發互動式AI產品，並於藥局端導入AI採購系統，實現精準需求預測及庫存優化，為此帶動藥局營收大幅成長。

同時，也進行全面升級AWS雲端架構，結合AI數據分析、自動化資源調配，讓公司在營運效率、資安管理、數據處理上都大幅提升。

這些投資短期內會拉高研發費用，但如果成本優化及策略效率能持續兌現，長期來看將有機會轉化為競爭優勢，並為估值帶來上修空間。

(資料來源：優分析產業資料庫)

(資料來源：火星生技法說會)

下一步獲利結構才是關鍵

火星生技(7731-TW)這波成長很猛，延續2024年熱潮，2025年前7個月營收再增32.87%。數位轉型、AI、雲端升級都做得很積極，品牌經營和分眾行銷也有成效，帶動營運效率與市場滲透率同步提升。下半年在消費旺季加持下，多元通路、精準行銷與 AI 技術應用可望持續放大成長優勢。

這背後有個隱憂：推銷費用年增 104%，管理費用年增 161%，毛利率雖然還有 70.02%，但年減將近 5 個百分點。費用壓力和毛利率下滑是不能忽視的警訊。

雖然營收規模擴大與 AI 降本增效有助於全年獲利目標達成，但市場將關注公司能否將技術與行銷優勢轉化為穩定的獲利結構，並有效控制成本，若僅呈現階段性營收成長而無法持續改善獲利率，市場給的評價可能就不會太高。

中長期而言，AI 應用深化、通路滲透率提升及費用控管成效，將是評估公司長期競爭力與成長潛力的關鍵指標。現階段投資人可以持續追蹤毛利率走勢與費用比變化，以判斷成長動能能否轉化為實質獲利。

(資料來源：優分析產業資料庫)