美商海盜船財測被看淡 競爭者搶進模擬賽車高階市場

商傳媒｜何映辰／台北報導

根據《Simply Wall St》昨（12）日報導，分析師下修遊戲硬體製造商美商海盜船（Corsair Gaming）的財測，主要考量包括估值過高、消費需求疲軟、記憶體市場波動以及全球個人電腦出貨量預期下滑。這對該公司在遊戲硬體市場的定位帶來挑戰，尤其是在模擬賽車這樣的高階利基市場中，競爭對手Fanatec正透過策略聯盟擴大版圖。

分析師指出，投資美商海盜船需要相信其長期在遊戲與創作者硬體生態系統的發展潛力，同時也要接受個人電腦需求、關稅與利潤率等短期波動風險。

與此同時，在美商海盜船試圖推動其高階模擬賽車硬體的同時，競爭對手Fanatec已採取積極行動。Fanatec近期宣布與日產汽車（Nissan Motor Co., Ltd.）建立新的授權合作夥伴關係，將共同開發官方授權的模擬賽車方向盤。這些方向盤將著重於精湛的工藝、符合人體工學的精準設計及視覺真實性。在此之前，Fanatec也曾與Formula 1合作，顯示其在搶攻高階模擬賽車市場的企圖心。

報導指出，Fanatec與日產汽車的合作雖然有助於推動模擬賽車市場，但對於美商海盜船的整體營收而言，影響可能只是增量而非短期內的主要催化劑。美商海盜船面臨的短期關鍵因素，仍在於個人電腦遊戲與周邊設備升級及消費模式的韌性。儘管發展高階、專業玩家導向的產品類別，有機會彌補部分大宗周邊產品的壓力，但這無法直接解決公司在整體需求、關稅和議價能力上的問題。

美商海盜船預計，到2029年營收將達到16億美元，獲利達1,580萬美元。這項預測需要該公司每年營收成長3.4%，並將獲利從目前的950萬美元增加630萬美元。根據這些預測，美商海盜船的合理價值（Fair Value，衡量一項資產在特定市場中應有的市場價格）為每股8.81美元，這意味著其目前股價還有9%的下跌空間。儘管一些樂觀分析師已預期美商海盜船在2029年能達到17億美元營收及1,300萬美元獲利，但多項估計顯示，該公司目前的估值可能比現價低28%。

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