台股市值突破70兆 台積電+台灣百強企業佔了八成 中小企業競爭力現隱憂
台灣董事學會19日舉辦2024年年會，會中公布台灣董事會白皮書報告，解析台灣企業的國際競爭力，台灣董事學會發起人蔡鴻青指出，台灣企業規模仍落後於國際水準、且企業利潤率低，受國際匯率變化容易影響國際競爭力，加上家族企業對於跨境併購也較為保守，因此他呼籲，中小型企業可借力資本市場，將核心業務延伸至國際化經營，提高國際競爭力。
「2024台灣董事會白皮書」揭示，從經濟成長數據來看，台灣今年第一季GDP成長率達6.5％，居亞洲四小龍之冠；且台灣資本市場的台股市值也突破70兆元，位居全球約第15名，顯示不僅經濟成長表現佳，資本市場也同樣亮眼。
但蔡鴻青卻憂心忡忡，擔心可能僅是曇花一現。他指出，1813家上市櫃公司總市值合計已超過70兆台幣，其中，大型企業占68％、科技業占67％，但家族企業的市值占比僅有41％，比去年又下滑了4％，「去家族化」趨勢似乎比原先預期的速度還快。
台灣企業競爭力有隱憂，蔡鴻青：應善用資本市場與併購壯大規模
蔡鴻青點出，台灣外資精選台灣100強企業（排除台積電）約占整體市值一半，而台積電一家就占整體市值的3成，等於前百大企業再加上台積電市值已是整體市值的8成，因此，他認為應該更關注中小企業的發展與成長，資本市場才會走向健康。
另外，透過台灣外資精選台灣100強企業（排除台積電）來觀察台灣企業的國際競爭力，第一，台灣企業規模仍落後於國際水準，台灣整體企業平均規模在APAC地區相較，台灣為12.3億美元，低於印度、日本、香港的表現。
第二，台灣企業利潤率低，且國際匯率變化大幅影響國際競爭力，以亞洲四小龍去年前100大企業來看，台灣平均毛利率與淨利率，分別為25.7％、13.57％，雖然超過韓國，但仍落後於日本、香港，呈現「比上不足、比下有餘」；蔡鴻青也以台中工具機業為例，受到日圓匯率大貶影響，生產高階產品的日本工具機報價與台灣工具機報價差距大幅縮小，導致台灣很難打得過。
第三是，台灣前100大企業的股東權益報酬率（ROE）表現確實不錯，2023年平均ROE在四小龍中居首，但這跟高槓桿、高周轉有關；第四，台灣企業的內部成長跟外部成長都敬陪末座，蔡鴻青指出，像是內部成長乏力、研發投入有限、跨境併購等活動皆落後於其他國家。
因此蔡鴻青呼籲，台灣企業應充分運用資本市場的力量，為下一階段成長籌措資金，透過全面升級、提高附加價值、擴大國際市場版圖、善用資本市場及併購手段，企業才能確保長期競爭優勢。
華城做外銷初期曾面臨連續6年虧損，許逸德：立志成為最好公司的供應商
年會當中也邀請華城電機總經理許逸德分享國際企業成長與決策。華城電機在近兩年股價從40餘元飛漲至900元之上，市值從2年前的100餘億元，截至19日收盤，至今市值約2400多億元。
許逸德表示，華城電機1969年成立，今年已經55週年，在重電產業，華城主要擔任重電設備製造商以及綠能工程開發商，成立第4年就開始承接台電的重電設備訂單，90年代也成為奇異公司在亞洲的主要供應商，但剛做外銷初期，也曾面臨連續6年的虧損，才從外圍的供應鏈打進核心供應商。
許逸德分享，重電產業的特性是，台灣產業開發的技術進程平均退後於國際市場一段時間，正是因為與這些國際廠商有時間差，可以趁機向這些世界龍頭企業學習，得知這些產業巨擘的未來發展及研發方向，向標竿企業學習。
許逸德說，產業隨科技發展而變化，智慧電網增加了分散式電源儲能的可能、加上新興能源的導入議題，但華城了解，畢竟台灣是一個彈丸之地，想要成為中大型企業，必須要追求外銷，許逸德指出，華城外銷比重從去年的36％，今年前5月比重已超過45％，預期明年的外銷比重有機會超過一半。
許逸德表示，華城從修理起家，現在不僅維修，也做緊急售後服務，參與顧客的綠能服務團隊，幫助他們取得案場的建置許可，建立良好關係，他認為，「不是顧客跟你購買的金額夠大，他就是你的A級顧客，錯！要顧客對你的依賴性高，才有用。」因此，他也舉例，在疫情嚴峻期間運費大增，當時出口費用大幅增加，導致外銷訂單虧損，但華城與客戶分擔增加的運費，增強了顧客對華城的依賴度。
許逸德也歸納出華城成功的重點：做別人不做的維修，成為最好的售前服務，做別人認為不可能的外銷，現在長成另外一個大樹；另外，許逸德也認為，即使不能跟國際上最好的公司合作，也要立志成為最好公司的供應商。
許逸德進一步說，華城在1990年代開始成為奇異的供應商，當時奇異公司針對品質、價格、交期、服務等都有嚴格規定，甚至要求華城針對公司管理活動都要符合奇異的規定，他回憶：「痛不痛苦？很痛苦」，當年甚至還為了配合奇異的政策，也在2002年於中國設廠，但這些痛苦代表你有在進步，現在回頭去看，整個SOP、外銷國際化、國際安裝和專業團隊，至今同業已經看不到車尾燈，「當你可以成為國際一流公司的供應商，你的高度就會跟你的對手不一樣。」
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