《DJ在線》Work Out！健身器材成長再起
MoneyDJ新聞 2019-05-15 12:11:07 記者 蕭燕翔 報導
新型健身型態興起，加上連鎖健身房設立潮捲土重來，今年首季國內健身器材都繳出不錯的增長，喬山(1736)及岱宇(1598)至少都是三年來同期最佳成績，法人也預期，因健身器材產業在2030年前，都可享有約6%的年複合成長，此波中美貿易戰，也加強了非中美生產基地廠商的競爭力，有機會讓台灣供應鏈表現優於全球，雄風再起。
*健身產業的自然成長 *
全球瘋健身，一般認為，與健康意識與社群網路的興起高度相關；根據IHRSA(國際健身、球類與運動俱樂部協會)2017年最新的統計，全球相關俱樂部的產值達872億美元，俱樂部數量超過20萬，會員數達1.74億人，其中北美無論在產值與會員數上，都佔有全球超過三成的市場；次大市場則為歐洲，排名第三則為泛亞地區。
而該等市場當中，泛亞地區因主要國家或區域的健身人口滲透率還有很大成長空間，根據該報告的統計，區域內除澳洲及紐西蘭的健身人口滲透率各有15.3%及13.6%、排名居次的香港及新加坡高於5%外，其餘像是東南亞等新興市場，滲透率多數都低於1%，中國前十大城市的統計數字也才0.97%，成為成長最被看好的市場。
*表、2017年全球主要區域健身俱樂部情況 *
資料來源:IHRSA
產值(美元)
俱樂部數量
會員數
北美
325.69E
4.46萬
6,648萬
歐洲
288.13E
5.91萬
5,998萬
泛亞
168.26E
2.51萬
2,248萬
全球
872.34E
20.12萬
17,400萬
*新型健身型態對器材需求重啟 *
而因健身器材產業為數不少的公司，屬於私人企業，這幾年較缺乏公開的統計，但先前的預期顯示，2030年前健身器材產業都有機會維持每年6%的年複合成長，相對穩定。
值得留意的是，前幾年一度熱門的功能性健身(Functional Training )，意即以專業教練搭配中小型健身輔具，如健身球、壺玲，鍛鍊特殊區域肌肉，對傳統大型健身器材的需求，反倒不如以往；但這幾年有個新型運動型態的興起，也就是高強度間歇運動(HIIT Program)，訴求是在最短的時間內燃燒脂肪，不少大型健身器材如跑步機、腳踏車等，都針對此需求設計快慢交替的定裝方案，帶動新的需求。
*平價健身房方興未艾 *
而根據IHRSA報告也顯示，全球健身俱樂部也呈現兩極化發展，除精品健身房一年會員數成長15%，遠優於傳統綜合式健身房外，但傳統綜合式健身房中的平價健身房逆勢崛起，如美國Planet Fitness主打月費10美元的低門檻策略，並透過開放加盟的方式拓展，最新的據點數量已經約1,700家，稱冠全球。
事實上，全球平價健身房的風氣，曾經在金融海嘯後瘋迷一段時間，爾後各區域走向分級發展，業內分析，以歐洲來說，英國平價健身房的數量發展已至極致，這幾年原來主打低價的健身俱樂部，反而推出更多的差異化課程，避免只是殺價的紅海競爭；Planet Fitness也在基礎月費外，新增不少課程選擇留客；不過還在連鎖健身俱樂部高度拓展的新興市場，如拉丁美洲或亞洲地區，倒是不少有類似美國的發展模式，平價健身房大行其道，這也成為商用健身器材很大的成長來源。
中美貿易的影響
除了全球健身器材產業的自然成長外，對峙加劇的中美貿易戰，或多或少也增強了非中美地區器材產業的增長。業者分析，去年第一波中國反制的名單內，就將美國銷往中國的健身與復健器材等，列在加徵10%關稅的名單內，其中全球商用器材的龍頭Life雖有東南亞的生產基地，但美國仍扮演集團生產的一定角色，預料影響最大，而當時就已經有客戶因擔心中美貿易戰持續惡化，主動提出了轉單的評估。
根據業者的估計，雖上週五最新生效生效的課徵名單中，並未直接將中美互銷的健身器材，名列第二波加徵的名單內，但一旦全面適用，恐無人能倖免於難。
所幸台灣生產外銷的健身器材供應鏈，這幾年在全球逐步站穩腳步，有機會承接中美貿易戰開打下的轉單需求。包括喬山及岱宇在台灣生產佔全球供貨量的比重，都有一定水準，特別是商用機種，喬山興建中的越南廠，不僅含人工及原料的生產成本，可較中國大陸節省15%，順利的話，明年新廠產值就可以達到30億台幣，對接收中國大陸轉出的訂單，有正面助益；岱宇台灣廠區附近則有預留空間得以擴產，都為貿易戰提前做足準備。
*各廠商成長動能 *
而兩家健身器材代表廠商的喬山與岱宇，首季的營運表現至少都是三年高點，其中喬山是五年來首度同期獲利，岱宇獲利則是三年新高，除了健身器材產業的成長外，各家廠商在前幾年低潮起的努力，也展現成果。
其中喬山除了拿下全球連鎖健身房龍頭Planet的訂單外，在巴西、東南亞的連鎖健身房也各有進展，另受惠東奧帶動的日本市場，首季也繳出五成的年營收貢獻成長，不可小覷，今年集團營收年增15-20%的營收目標可期，每股獲利也可望登上五年新高。
至於岱宇，除了主要通路客戶Dick’s的需求增長外，集團去年初成立商用的專屬團隊，也開始見到成果，今年首季商用器材的營收貢獻年增6-7個百分點，除對營收挹注不小外，也讓毛利率一舉年增5個百分點，接下來公司期待多品牌策略持續發酵，包括Sole改款產品與在聚焦電商通路的XTERRA延續性的動能，另配合日本長照法修正完成的醫療復健器材，拉貨動能也可望重啟，是外界看好今年營運動能的主因。
*表:健身器材雙雄首季營運表現 *
公司
Q1營收
年增率
Q1 EPS
喬山
53.23
18.7%
0.09
岱宇
17.8
17.2%
0.65
資料來源-MoneyDJ理財網