台股週報》外資狂賣逃殺 轉進傳產金融
上週台北股市受到美國通膨升溫、AI資本支出疑慮及科技股衝擊，而劇烈回檔，加權指數收在47,111.26點，單週狂瀉2,202.18點、跌幅4.47%，週線終止連4紅翻黑。展望本週，市場聚焦美國經濟數據、聯準會利率政策及台積電法說後續效應，觀察AI產業需求與企業財報能否支撐市場信心，短線須留意外資動向及指數震盪風險。
在籌碼面方面，上週三大法人合計賣超7,093.76億元。其中，外資累計賣超5,862.29億元，自營商也調節2,119.78億元，成為主要賣壓來源；只有投信逆勢買超888.31億元。整體來看，外資大舉砍殺台股，投信雖積極承接，仍難抵外資與自營商聯手出貨，反映國際資金風險偏好降溫，法人籌碼呈現明顯分歧。
外資上週賣超以ETF為主要調節標的，元大台灣50(0050)遭賣超26.82萬張居首，主動中信台灣收益(00406A)賣超25.53萬張排名第二，第三名是主動統一台股增長(00981A)遭調節23.44萬張。其後為主動統一升級50(00403A)19.14萬張、力積電19.12萬張及主動復華未來50(00991A)9.81萬張。顯示外資大幅減碼主被動ETF，同步調節電子股，資金撤出壓力明顯。
至於外資買超部分，資金轉向傳產、金融及高股息ETF，中鋼以買超16.77萬張居冠，群益台灣精選高息(00919)獲買超10.80萬張居次，合庫金以7.32萬張排名第三。其後依序為陽明7.31萬張、兆豐金7.04萬張及元大金7萬張。說明外資在科技股震盪之際，選擇性布局鋼鐵、航運及金融族群，資金展現防禦性輪動。
安聯投信台股投資團隊分析，近期市場仍受到中東地緣政治風險、美債殖利率高檔震盪等總經因素干擾，投資人情緒偏向謹慎。但隨著聯準會升息雜音逐步淡化，市場焦點可望重新回到企業獲利與產業基本面。展望後市，AI伺服器新品陸續出貨、半導體需求持續成長，加上台灣晶圓代工龍頭法說會釋出的正向展望，均有助支撐台股中長期表現。
安聯台灣大壩基金暨安聯台灣科技基金經理人蕭惠中認為，看待近期市場波動，一是台股震盪後回穩，從籌碼面來看市場資金仍聚焦AI相關受惠產業；二是企業獲利持續上修，AI需求成為最大成長動能；三是AI投資主軸未變，後市仍可留意PCB、ABF載板與液冷商機。
蕭惠中進一步指出，運算需求快速成長，帶動GPU、CPU、高速網路、記憶體及ABF載板等供應鏈供不應求，PCB/CCL材料升級及液冷散熱滲透率提升，也帶來新商機。即使短期受到地緣政治或殖利率波動干擾，中長期看好AI供應鏈成長趨勢。
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