大空頭盯上費半狂潮，貝瑞警告半導體18連紅「該跑了！」

【財訊快報／陳孟朔】費城半導體指數上週五(24日)再飆435.09點或4.32%，收報10,513.66點續創收市新高，且連續第18個交易日收紅，創歷史最長連漲紀錄，最近一週累漲10.02%，但極端多頭氣氛也引來「大空頭」貝瑞(Michael Burry)示警。貝瑞在最新發文中直言，若他目前持有半導體多頭部位，現在會選擇賣出，並認為費半這波連漲更多是技術性因素推動，而非可持續的基本面邏輯支撐。貝瑞指出，市場圍繞數據中心大規模擴張、晶片短缺與AI資本支出的敘事雖然強勁，但半導體類股短線漲幅已明顯脫離基本面驗證節奏。他已買進iShares半導體ETF(SOXX)在2027年1月到期、履約價330美元的看跌期權，同時建立輝達(Nvidia)同期限看跌期權部位，並持有那斯達克100 ETF(QQQ)在2027年1月及3月到期的看跌期權，等同對半導體與大型科技股建立多層下行押注。
上週五半導體行情仍然火熱，英特爾(Intel)因財報與本季展望優於預期，股價暴漲23.6%，盤中一度飆升27.6%；AMD大漲13.91%，台積電ADR勁揚5.18%，輝達收漲4.32%並刷新歷史收盤高位，市值站穩5兆美元。市場人士表示，這波買盤已從AI晶片龍頭擴散到CPU、晶圓代工與高Beta二線AI股，費半相對200日均線偏離程度升至2000年6月以來最高，RSI衝上85，顯示短線超買程度已進入罕見極端區域。
分析師指出，貝瑞的操作並非單純看空AI，而是押注「價格先跑太遠」後的估值與技術修正風險。他近期資金配置也顯示風格轉向，一方面透過SOXX、輝達與QQQ看跌期權對沖科技類股下行風險，另一方面增持房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)、有機超市Sprouts Farmers Market、醫療管理機構Molina Healthcare，並保留PayPal、Fiserv、Adobe、MSCI、Salesforce、Autodesk及Veeva等持股。
交易員表示，未來一週微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)、Alphabet與Meta財報將是AI資本支出敘事的關鍵壓力測試；若支出展望不如市場已經墊高的期待，費半18連紅後的擁擠多頭部位恐面臨快速獲利了結。

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