戰火與和談夾擊！LME基本金屬上半年走勢如雲霄飛車
2026年上半年，倫敦金屬交易所（LME）基本金屬市場在戰爭與和平的拉鋸下劇烈波動。2月底爆發的伊朗戰爭打破了年初的樂觀情緒，導致銅、鋁等金屬價格暴起暴落，各金屬因對中東局勢敏感度不同，表現呈現兩極化。
鋁成為這場戰爭的直接受害者。海灣地區兩座冶煉廠遭到飛彈襲擊，加上物流受阻，導致該地區產量大減，LME鋁價在6月初飆升至每噸3,787.50美元的四年新高。雖然隨著和平談判展開使戰爭溢價回落，但LME的鋁庫存已降至歷史低點。
銅市則陷入多重混亂。宏觀上，戰爭威脅全球經濟增長；微觀上，霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）局勢不穩導致硫酸短缺，衝擊濕法冶煉銅廠。此外，市場正屏息等待美國總統川普（Donald Trump）是否加徵關稅的決定，多空交織下，銅價在每噸13,000至14,000美元之間徘徊。
相較之下，鋅成為今年黑馬，因中國以外地區供應短缺，上半年大漲14%。鎳價則隨印尼政策起伏，5月因採礦配額縮減創下兩年新高，隨後又因放寬配額的傳言而暴跌。而不受中東局勢影響的錫與鉛則各自發展，錫因電子焊料需求強勁，上半年大漲27%奪冠；鉛則因產能過剩，上半年下跌7%表現最差。
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