富邦證：美政策行情引爆 留意基建相關ETF

MoneyDJ新聞 2018-01-17 17:25:45 記者 王怡茹 報導

美國稅改法案於去(2017)年聖誕節前正式通過，大部分條款都自今(2018)年開始實施，後續將可望為美股政策行情添柴火。富邦證券表示，美國總統川普將於本(1)月底前公布1兆美元基礎建設計畫的詳細原則性文件，相關政策利多可望帶動美國長期經濟展望，並達到擴大內需的目標，建議投資人可關注基建類股，特別是以內需市場為主的美國小型股及其相關ETF。
富邦證券指出，醫改、巨幅減稅與大規模基礎建設並列川普總統選前三大政見，儘管基礎建設在川普上台一年後才出台，但如果能順利推動，對美國長期經濟展望仍是利多。據彭博資訊報導，官員透露，白宮已大致完成計畫，川普最近正在審閱，原則是聯邦政府10年間至少投入2,000億美元，各州、地方政府及民間部門至少分擔8,000億美元。
其中聯邦資金將投入四大領域：第一，對各州及地方撥款，以本身完成籌資者為優先；第二，對偏鄉地區給予定額撥款；第三，提供聯邦貸款計畫；第四，對「轉型類」工程撥款，例如高速鐵路計畫等。
麥格理基建與不動產公司則認為，基建計畫可望於2018年實施，因為所有政治人物都支持基建投資，計畫中的各項獎勵措施「將使各州、地方及民間部門釋放出數千億美元資金」；同時在2018年全球經濟將持續增溫下，雖美國貨幣政策趨緊、升息趨勢延續，預計仍將有利於推動基礎建設類股的表現。
富邦證券指出，在相關基礎建設的ETF以iShares全球基礎建設ETF（IGF）的資產規模最大，且發行時間亦最久，但該檔ETF約60%的股票配置在能源及公用事業類股，且美國股票的配置僅投資組合的38%，因此與美國基礎建設的推動關聯度不是很高。
因此，包含美國施工機具、工具的公司（Caterpillar、Deere）、工程顧問（AECOM）等的SPDR工業類股ETF（XLI）應是投資人投資基建計劃的另一選擇。另外較晚發行而更貼近美國基建計劃的ETF如PAVE或是工業/耐久財類股ETF如FXR，也是可關注的焦點。而GRID則是以電力基礎建設為主題的相關ETF。
除了基礎建設相關產業外，整體而言，由於川普加強基礎建設政策的最終目的即是要達到擴大內需，對於以內需市場為主的美國小型股而言，也將是主要受惠族群。富邦證券說明，在1999年至2016年的18年間，便有14個年度是小型股表現優於大型股，而在未來規劃以基礎建設來帶動美國景氣的環境中，更能期待小型股的後勢表現。
基礎建設相關 ETF

資料來源-MoneyDJ理財網