金屬｜AZZ 第一季調整後每股盈餘高出市場預期，並將提高股息

美國熱浸鍍鋅與塗層解決方案供應商 AZZ Inc. (AZZ-US) 公布 2026財年第一季財報，調整後每股盈餘為1.78 美元，超出市場預估的1.58 美元，雖整體營收略低於預期。

📌由於AZZ 採用非曆年制財務年度，所以2026財年第一季實際涵蓋的是2025年3月1日至5月31日。

本業獲利穩健

根據財報內容，AZZ 第一季總營收年增 2.1% 至 4.21962 億美元，低於市場預期的4.36 億美元。雖銷售未達分析師預估，但調整後每股盈餘達1.78 美元，仍較去年同期上升 21.9%，並高於市場預估的 1.58 美元，顯示公司在成本控管與營運效率方面具體改善。

若依 GAAP 計算，AZZ 本季淨利大幅增至1.709 億美元，主要受益於其合資企業 AVAIL 的一次性收益。AVAIL 將電氣產品事業部門出售給 nVent Electric plc(NVT-US)，AZZ 自中獲得 2.732 億美元現金分配，超過其帳面投資金額，差額 1.658 億美元依會計準則列為 GAAP 淨利的一部分。該項收益雖顯著拉高 GAAP EPS，但在調整後每股盈餘計算中已被剔除，因此能更準確反映本業經營表現。

部門表現分歧，強化財務體質

營收組成方面，金屬塗層（Metal Coatings）部門銷售年增 6.0%，主要受惠於基礎建設支出推動，形成正向貢獻。而預塗金屬（Precoat Metals）部門銷售則下滑 0.8%，與建築、暖通空調（HVAC）及家電市場需求走弱相關。

除了獲利改善，AZZ 本季也減少 2.854 億美元債務，進一步強化資本結構。第一季實際支付的季度股息為每股 0.17 美元，總計 510 萬美元。財報公布後，AZZ 宣布將未來季度股息調升至每股 0.20 美元。

展望未來，AZZ 預估 2026 財年全年營收將介於 16.25 至 17.25 億美元之間，調整後 EBITDA 目標為 3.6 至 4 億美元，調整後稀釋每股盈餘則預估落在 5.75 至 6.25 美元範圍。