抗通膨債夯！今年報酬撂倒垃圾債 傲視各主要債券
MoneyDJ新聞 2021-08-19 11:30:03 記者 陳苓 報導
美國通膨盤桓在逾十年高點，投資人湧向抗通膨債券(TIPS)避險，讓TIPS成了債市最耀眼的明星，今年迄今報酬擊敗美國各種主要債券，就連垃圾債(即高收益債)也望塵莫及。
MoneyDJ iQuote報價顯示，追蹤TIPS的「iShares抗通膨債券ETF」(代號TIP.US)，18日上揚0.02%、收129.10美元。7月28日TIPS收在130.61美元，創空前收盤高。
金融時報18日報導，巴克萊(Barclays)追蹤TIPS的指數顯示，計入債息收入後，今年來TIPS的總報酬達3.9%，不只優於美國政府公債和高評等公司債的負報酬，就連高風險高報酬的垃圾債也被甩在後頭。今年至今，垃圾債總報酬為3.6%。
美國銀行(BofA)整理EPFR數據顯示，TIPS基金已經連續38週吸金。物價漲不停，主因經濟重啟的飆升需求，碰上供應鏈瓶頸，導致萬物齊漲。儘管7月份美國消費者物價指數(CPI)的年增幅放緩至5.4%，不少人仍認為通膨壓力難消。
富蘭克林坦伯頓(Franklin Templeton)的固定收益投資長Sonal Desai說，2021年來TIPS價格飛漲，未來升勢可能會放緩。儘管聯準會(FED)的平均通膨目標為2%，但是由於供應鏈問題未解，她估計今年下半通膨會維持在FED目標值的兩倍以上。她說：「假設(通膨)月增幅會神奇地重回極低點，我認為太過輕率」。
TIPS價格狂飆，和債券價格呈反向走勢的殖利率逼近空前低點。目前5年期TIPS的殖利率為負1.83%，僅略高於8月初空前新低的負1.98%(見下圖)。
抗通膨買啥好？REITs夯 今年報酬勝大盤
擔心通膨、又想追求較高的股息殖利率嗎？隨著美國房市轉熱，不動產投資信託(REITs)成了市場寵兒，不只報酬超越美國大盤，股息殖利率也高於標普500指數的平均值。
華爾街日報8月8日報導，美國涵蓋範圍最廣的REITs指數---「FTSE Nareit All REITs指數」，今年初到7月31日為止，包括股息的總報酬為26.05%，優於美國大盤標普500指數的17.99%報酬。
CFRA的ETF暨共同基金主管Todd Rosenbluth說，通膨憂慮升溫，房地產可以替通膨避險。另外，債市殖利率躺平，REITs須把90%的應稅所得當作股東股息，也助長買氣。目前FTSE Nareit All REITs指數的平均股息殖利率為3%，優於美股大盤的1.32%。
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