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理財

期貨當沖術》億元達人方法公開:4步驟抓出大盤方向、掌握期貨當沖最佳時機

Smart智富月刊

更新於 2019年03月14日15:58 • 發布於 2019年03月14日14:58 • 《Smart 智富》真.投資研究室 更新時間:2019-03-13


台指期盤中千變萬化,每日平均近70點~100點的振幅,讓投資人時常搞混多空方向,在投資策略不清楚的狀況下,常被盤勢震得七葷八素。雖然透過籌碼可事前知道法人較為偏多或是偏空思考,不過籌碼真正代表的是法人前一天對盤勢的看法,當日盤中仍然有可能更換多空的方向,有時甚至會與現貨或是選擇權做出搭配策略。

想操作當沖的投資人該如何因應呢?本文將以追籌碼投資達人麥克連的做法,提供盤中的操作SOP(詳見圖1)。

步驟1》觀察日韓股市及小道瓊期貨走勢
基本上,世界各國的主要股市,都有一定程度的相關性,多空頭氣氛容易互相影響。因此亞洲股市在開盤後的前15分鐘,很容易反映前一晚美國股市的走勢,若美股收盤上漲,則亞洲股市容易開高;而若美股收盤下跌,則亞洲股市也容易開低。

根據這樣的特性,我們便可以提前觀察台灣時間8點開盤的日本股市和韓國股市,以及小道瓊指數期貨,作為台指期開盤走勢的參考。其中韓國因產業結構與台灣近似,連動性很多時候會比日本股市更強,更具參考意義。不過也提醒投資人,觀察國際股市時,以走勢方向為主,不要預設幅度,也要避免先入為主的觀念,適時調整對盤勢的看法。

除了盤前參考上列的國際股市,事實上盤中各指數也會有互相牽引的情況,而各國際股市開盤時,台指期也容易出現上沖下洗,因此,盤中尚可以再留意富時中國A50指數、恒生等相關性較強的市場。表1便整理盤中各相關指數的開收盤時間供投資人參考。

步驟2》觀察3大指標表現
台指期主要跟著台灣加權指數連動,而台灣加權指數則是以上市股票之市值當作權數來計算股價指數,意味著上市股票中,市值愈大的股票,其漲跌對加權指數的影響力愈大。

指標1》觀察權值股動態
若以權值股王台積電(2330)舉例,其市值約占台灣加權指數20%權值(截至2018.12.31,詳見表2),只要上漲1元,便能夠帶動台灣加權指數上漲約10點。

由於市值愈大的股票,對台灣加權指數影響力愈大,因此我們可以將這些權重較高的權值股放在一起做觀察,查詢當日該股票的K棒狀況,只要大部分個股都是紅色實體K棒(即收盤價>開盤價),代表今日台灣加權指數走勢較強;而若大部分個股都是黑色/白色實體K棒(即開盤價>收盤價,詳見圖2),則代表盤勢較弱;若紅黑(白)參半,則意味著今日陷入盤整的可能性較高。

指標2》觀察電子期、金融期、台指期的相對強弱
台灣股市中電子股占7成以上,而多數電子股占大盤的權重較高,因此電子股轉強時,常被投資人視為攻擊訊號。簡單來說,當電子股較金融股更強時,台灣加權指數通常走勢強勁;而金融股強於電子股時,盤勢容易淪為偏弱或是反彈。透過這樣的特性,我們可以觀察電子期、金融期、台指期的相對強弱,判斷出台指期今日走勢。

以圖3為例,當電子期漲幅大於台指期,而台指期漲幅又大於金融期時,台指期當日果然大漲100點。圖4的案例則與圖3不同,早盤10點以前電子期走勢較強,帶動台指期一路上攻,隨後電子期貨開始轉弱,呈現金融期>台指期>電子期的模式,台指期一路修正回起漲點。

指標3》觀察摩根台指期貨
除了電子期與金融期,摩根台指期貨(以下簡稱「摩台期」)與台指期之間也有相當特殊的關係。摩台期為新加坡掛牌的指數期貨商品,主要追蹤MSCI台灣指數,而該指數則取樣自台灣股市的89檔個股(截至2018.08)。由於該摩台期不在台灣期貨交易所掛牌,毋須每日公布籌碼,因此也成為外資隱藏多空方向部位的最佳商品。

目前摩台期每月的未平倉數量大約在15萬到25萬口之間,較台指期7萬到10萬口的未平倉數量來得更大,因此影響力更高,盤中摩台期也很容易領先台指期表態多空方向。以圖5舉例,摩台期開盤不久後,走勢便較台指期強,台指期隨後也一路走高。

步驟3》1分、5分鐘K線的MACD出現同步時進場
透過盤前觀察籌碼,盤中觀察摩台期、電子期、金融期,以及國際股市後,將可以大致了解今日的多空方向。若是較為偏多看待,則技術指標轉強的時候,便可以開始做多;而若偏空看待,則等待技術指標轉弱再放空。

那麼技術指標該如何觀察轉強或轉弱呢?我們首先觀察反應較快的RSI和KD值,黃金交叉為轉強,死亡交叉則是轉弱。接著則是等待1分鐘K線圖和5分鐘K線圖的MACD指標柱狀體,看是同步轉強或轉弱後進場。

步驟4》5分鐘K線的KD值出現死亡交叉時出場
出場訊號方面,做多者,只要進場後5分鐘K線圖的KD值指標出現死亡交叉,無論賺錢賠錢都要出場;而若是放空,出場訊號則是5分鐘K線圖的KD值出現黃金交叉。

不過由於使用的指標較多,且MACD指標反應較慢,若是投資人對於當日盤勢有較強的信心,也可改使用KD值和RSI指標提前進場卡位。另外,走完一根5分鐘K棒需要耗費較長的時間,若是收完K棒後才進場,很容易進出在不佳的點位,投資人也可以考慮在4分鐘後提早進場。以2018年1月9日的走勢為例(詳見圖6),1分鐘K線圖和5分鐘K線圖的4條均線轉趨多頭排列,KD值出現黃金交叉後,便可以開始觀察MACD指標。而當1分鐘K和5分鐘K的MACD指標紅色柱狀體面積皆同步增加時,便是明確的進場訊號,此時便可以買進台指期多單。而當5分鐘K線的KD值出現死亡交叉後,則將多單出場。(本文摘自《人人都能學會股票當沖全圖解》第3章)

●小檔案_《Smart智富》「真.投資研究室」

《Smart智富》「真.投資研究室」由一群對投資實戰有研究狂熱的記者、編輯、資深主筆與外部專業顧問組成,秉持「真誠」、「真實」、「真確」的研究態度,以圖解、易懂的編輯技術為工具,力求為讀者提供容易上手的多元化投資學習工具。

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