封面故事搶先讀◆不盯盤也能賺的價值投資術

2023年全球景氣步入復甦軌道，加權指數由熊轉牛，全年漲幅27%，平均每位股民樂賺百萬元，台股行情更延續到2024年，在農曆新春封關前重返「萬八」。現年44歲，家住新北的上班族「邏輯投資」（筆名），他在2023年繳出97%報酬率，勝出大盤70個百分點，也是他投資股票逾15年的最佳年度成績。

「邏輯投資」每天都在臉書發表市場觀察，因見解精闢，常被誤以為是專職操盤人。但多數人不知道，他是一位再平凡不過的上班族，並且礙於工作之故，也沒有時間盯盤，他靠著自己學習與摸索，利用下班或休息等零碎時間研究，終於找出一套不必盯盤，而是靠長期持有或波段進出操作價值股，在近5年創造出年化30%的報酬率，並因此將資產累積至8位數。

「邏輯投資」回憶自己的投資經歷，最早是在2007年，當時靠著多年的穩定工作與固定儲蓄，已存到第一桶金。由於當時市場火熱，吸引他開始投資正流行的共同基金，在不到1年內就有10%的報酬率。他試算，績效若能長期維持同樣水準，加上股息再投入、本業收入提升，靠著複利「錢滾錢」，20年後就能賺到1億元，因此興奮地向老婆說：「存夠1億元就退休，成立基金會做公益！」

沒想到，開心不到一年，2008年景氣反轉，金融海嘯爆發，股市風雲變色，所幸「邏輯投資」為了結婚、買新房，只小賠10%出場，算是幸運避開之後的大殺盤。初生之犢就見證了大熊市，並沒有嚇跑他，反而被他視為是絕佳的低點投資機會，但要買什麼？何時進場？根據什麼原則來投資？他都沒有方向，因此決定從基礎學起。他買了股神巴菲特（Warren Buffett）、傳奇基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）等投資大師的書籍，開始學習投資股票。

在邏輯投資自學投資的前10年，大部份資金放在長期持有龍頭股、定存股，投資雖有賺，但績效不算突出——投資10年來，每年平均有5%～10%的報酬。他對這樣的投資成績還算滿意，因此並沒有積極提高績效的動力。不過，隨著步入中年，家庭經濟負擔不斷加重，此時，卻不幸碰到裝潢詐騙，讓他深刻體悟，自身資產並不足以在危機來臨時發揮保護力，因此開啟投資轉變的契機。而更多邏輯投資自學投資，蛻變成年化報酬率30%投資高手的精采故事，請詳見《Smart智富》月刊307期封面故事報導。