驅動IC族群展望怎麼看？2024年不穩定的復甦週期，市場期待2025之後
導讀：
面板驅動IC的成長趨動力主要來自：車用、OLED手機面板滲透率提升，以及AR/VR。但今年仍將面對原有產品單價下滑的壓力，市場期待2025年之後OLED驅動IC及車用增添成長動能。
台灣面板驅動IC業者包括(但不限於)：聯詠(3034-TW)、瑞鼎科技(3592-TW)、矽創(8016-TW)、敦泰(3545-TW)、天鈺(4961-TW)等。
2024年3月12日(優分析產業數據中心) - 驅動IC去年經過很激烈的庫存去化之後，現在整體產業庫存都已經偏低，所以出現了很多急單，從上一季意外的延伸到第一季。使得今年前兩月營收表現不錯，以敦泰為例，1~2月累計營收比法人預期的高出16.34%最多。
同行業中的瑞鼎(3592-TW)也超出了預期約13.9%，最大廠聯詠則也是能有符合預期的表現，與去年狀況完全相反。
驅動IC族群眾多，難道說，這個行業今年的狀況有可能優於市場預期嗎？
讓我們一起來看看。
銷量回升，單價下滑
儘管手機業務出現補庫存，導致TDDI和觸控IC拉貨量顯著增加，但TDDI降價趨勢並未如預期般減緩，成為驅動IC產業族群所共同面臨的隱憂。
敦泰(3545-TW)的產品主要應用於手機面板的TDDI（Touch and Display Driver Integration，整合觸控功能與面板驅動晶片），直接客戶為全球主要手機面板廠，終端客戶有小米、OPPO、VIVO、傳音、三星等品牌廠等。
前兩個月營收比法人預期的高出了16.34%相當顯著，公司表示因為來自手機的急單還是非常多，顯示中國手機在近期的銷售十分順暢，是超乎預期的主要原因。
然而公司也看到主力產品TDDI晶片降價壓力還是很大，這是因為投片的代工廠價格下滑，客戶也要求敦泰降價所導致。由於驅動IC競爭者眾多，如此看來，敦泰僅能在營收上表現超乎預期，但是在毛利率上不但缺乏想像空間，甚至有不如預期的可能。
同業公司如大廠聯詠(3034-TW)也看到相同現象，公司認為第一季將比上季下降10%，儘管目前能見度拉長到兩個月，顯示終端銷售狀況良好，仍難以抵銷TDDI的單價下滑。
雖然手機用OLED DDIC（OLED面板使用的驅動IC）正在加速滲透市場，例如中國品牌如小米、榮耀、Oppo、Vivo等都推出OLED面板手機，敦泰(3545-TW)就預計OLED手機的滲透率可望從今年的30~40%，在2025至2026年間上升到55至60%，這將有助於提升整體產業平均單價。
根據研究機構預估，OLED DDIC的市場規模成長率大約介於4~5%之間，高於LCD DDIC約1~2%成長率。
以這個成長率的水準來看，只要公司往OLED驅動IC的速度稍微慢了一點，就很難抵銷原有產品線單價下滑的速度。
根據法人預估值統計，法人平均預估聯詠(3034-TW)今年營收成長率約5.38%，2025年上升到8.12%。而敦泰(3545-TW)則平均預估可年增率7.23%，2025年持平。
從市場預期來看，即使產品與市場組合優化，還是難以抵銷產品價格下滑的壓力，需要等到終端需求轉為強勁之後才有機會重新評估，否則只是回補庫存的話，客戶多半以急單因應。
公司如何因應
首先，聯詠(3034-TW)與敦泰(3545-TW)祭出了一些成本刪減措施來因應，例如聯詠正與上游的晶圓代工廠商談降價，也同時刪減封測成本。而敦泰，則打算將未來OLED DDIC的製造部份投片給中國較低價的業者。
中國的合肥晶合集成電路未來針對驅動IC的製造投片量，產業研究機構如Omdia認為2024年之後驅動IC的製造端供給將大於需求。
另外，公司也想藉由新市場的拓展來抵銷一些降價的壓力。
以敦泰(3545-TW)來說，目前產品應用市場集中於手機單一類別，因此最近享受到較大的營運反彈，1~2月累計營收年增率高達32.72%，相較於聯詠的+6.64%年增率更為突出，但未來受到的價格壓力也會比較大，所以敦泰想往車用、平板以及NB市場應用增加營收來源。
根據Omdia統計，2023年車用DDI佔比約6%，LCD螢幕是應用最大的市場，佔比約25%，桌上型電腦、筆電以及TV合計約佔50%，手機（包含Feature Phone）約20%。
特別是車用TDDI對這個行業來說是新領域，聯詠(3034-TW)預期未來每輛車上的DDIC數量會增加，規模擴大後對公司來說是一個新市場。
法人估計聯詠在車用TDDI市佔率第二約20~25%，僅次於奇景光電Himax(HIMX-US)，公司營收中已有10%來自車用市場，聯詠將是主要受惠者。
然而需要注意的是車用TDDI也會跌價，像是敦泰的管理階層就表示，車用TDDI的產業特性跟3C產品一樣也會跌價，並沒有因為汽車供應鏈而不同。
市場期待2025年
同樣屬於半導體產業，驅動IC今年不具有相同的升級機會（例如台積電的HPC需求），且因為供給大於需求，2024年都在抵抗單價下滑壓力，今年仍屬於一個不穩的復甦周期：出貨量回升但產品單價下滑。
其實台灣廠商的狀況都算好，奇景光電Himax(HIMX-US)的營收展望更差，根據Refinitiv(LSEG倫敦交易所)統計，預計Himax今年營收還會下滑，要等到2025年才復甦，都顯示了產業供過於求的景況。