專家:拆股只是表象！這檔市值型ETF三個月逆勢走強、打敗0050

商傳媒｜魏益權／台北報導

台灣市值型ETF元老「元大台灣50（0050）」於日前完成一拆四的分割作業，從每單位近200元調整為50元以下，吸引不少投資人興奮進場。不過，財經KOL「知美JiMMY」提醒大眾，拆分僅是單位數變化，總價值與報酬率不會因此成長，「就像把一大包糖果分成四包小包，糖果總數沒變。」

知美進一步指出，不少人誤以為拆分後持股數量變多、單價變低，就等於「賺更多」，但實際上若原本持有1張0050漲1元，拆成4張後是每張漲0.25元，加總仍是1元，報酬率無差異。

0050分割後雖吸引市場關注，但在市值型ETF族群中，近期表現亮眼的卻是新興選手009803（保德信市值動能50）。根據統計，該檔ETF在6月的含息總報酬率達 9.63%，高於0050的 8.73% 與006208（富邦台50）的 8.48%，成為市值型ETF績效冠軍。

回顧5月，在市場自4月修正後反彈之際，009803也繳出 5.09% 的含息報酬率，僅9.71元的股價相對親民。相比之下，0050雖單價調整至47元左右，但知美認為，「短線搶進未必必要」，因ETF長期績效仍取決於成分股與選股邏輯。

知美表示，009803採取的是進階版的市值選股邏輯，除了基本的市值與流動性篩選，更加入 EPS成長性、ROE高、本益比低、夏普值優化 等因子，並根據時間調整配置重心——例如每年6月強化價值因子、12月偏重動能因子。這樣的動態調整方式，使009803在震盪市場中具備更強的抗波動能力。

台股AI供應鏈效應，009803成分股「9檔都踩中輝達伺服器鏈」

另一個吸睛亮點是009803的成分股與AI主題高度連結。台積電為其第一大持股，占比達三成，其他成分股多數為與輝達（NVIDIA）AI伺服器供應鏈有關的科技與金融公司。知美強調，009803的前十大成分股中，就有9檔與輝達AI伺服器供應鏈相關，成為台股AI題材發酵下的受惠ETF之一。

除了009803外，2025年還有另一檔市值型新品009802（富邦台灣優選市值100）上市。儘管規模略勝一籌，但其表現卻不如預期。資料顯示，今年4至5月009802的含息報酬率為 -0.31%，而009803則達 7.31%，同期間009802亦未將台積電納入前十大持股，也讓部分投資人觀望。

知美建議，偏好市值型策略的投資人，除了關注傳統代表0050，也可將009803納入觀察名單，因其股價更低、績效更強、選股邏輯更進階，更能反映當前台股結構性機會。他總結道：「市值型ETF的世界不再是單一選擇，投資人不妨用更多維度來看待『市值』。」

本文內容已獲 知美JiMMY 授權，原文出處於此https://www.youtube.com/watch?v=bJN7nV6Lei8；未經同意禁止取用轉載。

PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險

（首圖／專家:拆股只是表象！這檔市值型ETF三個月逆勢走強、打敗0050 圖/ Freepik）