美公債漸失信心…避險資金該游去哪? 這檔「投資等級債」超吸睛

商傳媒｜記者彭耀／台北報導

美國財政出現警訊! 近期，關稅戰疑慮未解，財政赤字也日益嚴重，可能讓美國政府的借貸成本上升，整體公債的賣壓沉重，顯示投資者對於美國公債信心銳減許多，更對川普的走向感到困惑，因此美債殖利率不斷攀升，目前投資者心中屬意的避風港，仍是以債券為主，但許多人早已把目光投射到投資等級債上面，雖然可能因匯率導致美元計價的商品，帳面價值有些下降或是不穩，然而債券本質就是領息，這一點倒是沒有影響。

目前市場上聲量較高兩檔的投資等級債ETF，有群益00937B與凱基00950B，都在近期受到眾多投資者的青睞，而兩檔產品有何差異? 接下來帶您一一解析。首先，00937B是屬於BBB評級的債券，而00950B則是鎖定平均A級債券，也是市場俗稱的純A級公司債。兩個ETF雖都是投資級，風險照理來說都很低，但細看其實還是有些不同，因根據歷史數據，BBB的違約率約1.48%，AAA~A級更低，僅約0.34~0.44%。

除了信用評級，配息也有不同，一般來說高風險也會帶來高報酬，所以BBB評級的債息通常都較高一些，像是00937B過去配息最高是給0.084元，而且近期調整到0.077元，年化殖利率落在6.3%-6.4%之間。而00950B最高也有超過0.08元，長期維持在0.08元左右，近期微調至0.074元，年化殖利率落在6.5%-6.7%左右。隨著前陣子匯率波動的影響，目前兩個產品的股價紛紛都下修。

根據<玩股網>的數據顯示，00950B今年的配息累積超過0.47元，年化殖利率超過3.2%，至於00937B的累積配息較多一點，但殖利率僅2.62%左右。至於換算上市以來的年化殖利率，00950B超過6%，更是略勝BBB評級的00937B。

全球關稅戰暫時停歇，但仍未結束，債券仍是投資者避險的良好標的，雖然ETF帳面股價讓投資者看了心驚驚，但債券本身的價值並未改變，更何況配息也還是有維持，00950B跟00937B同樣都有內建4.5%的票息樓地板限制，更能為投資者把關收益。若投資者想降低投資成本賺每月債息，00950B的股價較好入手，同時目前也還在低點，非常適合進場布局。

PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險

(首圖取自Pexels)