內需不足、生產過剩與一帶一路，將對中國外貿帶來挑戰
中國雖與美國在英國倫敦結束第二次貿易談判，但中國可以美國達成哪些具體的協議，對於中國對外貿易關係是否會有顯著的改變，仍不確定。除了美中貿易的問題外，歐盟和中國在電動車、限制中企銷售醫療器材、風電產業等多項貿易議題上，仍存在貿易爭端需要解決，歐、中二國在七月的高層經貿對話能否舉行仍未確定。在美、歐兩大市場與中國貿易衝突增加之際，中國對外貿易關係面臨的挑戰將愈來愈大。
中國內需仍持續萎縮
首先，就中國的內需數據而言，根據中國國家統計局在6月9日發布最新數據顯示，5月消費者物價指數（CPI）成長率年減0.1%，連續4個月負成長；5月生產者物價指數（PPI）成長率年減3.3%，PPI為22個月以來最大減幅以及連續32個月衰退，顯示中國國內需求不足與生產過剩的問題更為惡化。
就中國生產面而言，從中國國家統計局雖在6月16日公布的數據可知，五月中國全國規模以上工業增加值年增5.8%，全國固定資產投資年增3.7%，均低於預期，但是，社會消費品零售總額年增率為6.4%，高於市場預期。然而，社會消費品零售總額雖然增加但與CPI年增率衰退的情況並不相同，這可能是因為中國近期推出的舊換新補貼方案所致。
換言之，整體的零售總額雖然增加，但通貨緊縮仍然持續。因此，若將消費品零售總額的增加解釋為中國需求上升，而忽視CPI年增率與PPI年增率持續衰退的情況，對中國內需經濟將產生錯誤的判斷。
中國已不再是各國最大出口市場
其次，就中國對外貿易而言，根據中國海關總署最新進出口數據顯示，以美元計，5月中國出口金額年增4.8%，增加的幅度較4月減少3.3%；進口值則年減3.4%，變動的幅度較上月擴大3.2%，貿易順差1,032.2億美元，其中，就5月而言，中國對美出口年減34.5%，降幅較4月進一步擴大13.5%。
除了出口減少外，各國與中國的貿易往來也降低，以韓國為例，中國過去為韓國的重要出口市場，根據韓國貿易協會（KITA）數據顯示，今年1-5月對東協的出口額年增4.3%至478.8億美元，同一時期韓國對中國的出口年減5%、對美國年減4.3%。其中，韓國2月對東協的單月出口額達到95.6億美元，超過對中國大陸的95億美元，更是23年來首見。雖然韓國對東協市場的出口尚未持續超過對中出口，但是，對東協出口的大幅增加也凸顯中國在世界貿易的重要性逐漸下滑。
除了韓國外，台灣在五月對美出口值為155.15億美元超過對中國與香港出口值140.56億美元，對美出口占比30%已超過對中國與香港占比27.2%。今年1月到5月，台灣對中國的出口占比28.1%仍高於對美出口26.8%，但與過去對中出口占比超過40%的情況，已有很大不同。
隨著國際供應鏈重組與中國內需不足，可以預期各國與中國貿易仍會持續減少。根據荷蘭研究機構「荷蘭經濟政策分析局」指出，按剔除匯率影響的貿易量計算，自2022年底至2025年3月，中國的進口量沒有成長，但出口量則增加33%，這也說明中國將生產過剩導致的傾銷對外國市場造成的傷害。
最後，除了先進國家與中國的貿易往來與關係正在改變外，一帶一路參與國正在逐步退出該計畫，以巴拿馬為例，巴拿馬政府在退出中國「一帶一路」合作之後，進一步宣布價值800萬美元的電信塔更換計畫，將移除全國13座由中國華為所設置的電信塔，改採使用美國技術的電信設備。
雖然習近平近日出席「中國—中亞峰會」宣示一帶一路計畫的重要性並提供中亞國家15億人民幣無償援助。但是，隨著中國國內需求不足與生產過剩的問題持續惡化，加上今年仍維持在16%上下的青年失業率，若中國持續採取「掠奪性」貿易的作法，則出口這項支持中國經濟成長的最後引擎，應該會逐漸熄火，中國經濟將會繼續衰退。
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