大立光Q3新機種推出有利毛利率持穩，估8月前營收逐月成長

【財訊快報／記者戴海茜報導】光學廠大立光(3008)下午舉行線上法說會，由於第二季新台幣急升，致使單季匯損高達42.2億元，不過毛利率仍維持在53.63%相對高水準；董事長林恩平指出，主要為新機開始拉貨，新機種毛利率會好些，預估7月拉貨動能比6月好，8月又比7月好，預期整體第三季因新機種推出有利於毛利率，但仍有匯率變化的不利因素在。大立光第二季毛利率為53.63%，為2021年來同期新高，但受到新台幣急升，單季匯損42.2億元，利息收入為10.6億元，折價費用17.7億元，資本支出35.6億元，主要用於新廠房。整體第二季稅後淨利10.32億元，季減84%，年減77%，每股盈餘降至7.73元。累計上半年每股盈餘56.01元。
針對第二季毛利率及匯損部分，林恩平指出，第二季毛利率維持在高檔主要為新機開始拉貨，因新機種不管哪個規格在模具費攤提下價格會高，若是規格更高的話，價格就又會更高，新機價格「一般都好一點」，產品價格去年就事先談定，中間無法因其他因素進行調整。
展望第三季，林恩平表示，7月拉貨動能比6月好，8月又會比7月好，較往年變動則差不了太多，有某些大機種是獨家供應，今年只是對手慢一些。
針對第三季大立光毛利率有利與不利因素部分，林恩平表示，有利的地方在於有新機種；不利因素則是不知道匯率怎麼變化，對於匯率波動，他也直言「這個會影響蠻大的」。
林恩平指出，新台幣升值10%則影響毛利率4-5%，也就是毛利率受到2-2.5個百分點的影響，第二季台幣升值影響大立光單季毛利率約2%。
林恩平進一步指出，目前現金約以50%的台幣及50%的美金方式配置，至於受到匯損是否影響明年股利政策則「還沒想」。
隨著蘋果新機可望於第三季推出，市場關注的潛望式鏡頭與高畫素鏡頭導入趨勢，下半年相關新機市佔仍需視客戶規劃，除非對手出現變數，否則應照計畫進行，下半年潛望式鏡頭已有部分小案子有，要看客戶訂的規格，目前客戶有但量不大，明年會有可變光圈案子推出，由於可變光圈、潛望鏡頭技術門檻高，新機導入較高單價與高階規格的鏡頭，有利單價與毛利率提升，不過仍須考量後續良率表現。
林恩平表示，鏡頭模組朝更薄方向設計，製造難度提高有助於拉升ASP，但是否能實際反映，仍取決於良率，部分廠商嘗試使用Molding Glass模造玻璃，但改善有限，厚度仍受限制，減少鏡片數則可能需犧牲畫素，設計上須做取捨。
林恩平進一步指出，大立光模造玻璃採取自製及外購雙軌模式，若市場需求成長，才會考慮增設產能與設備。
大立光預期下半年將開始出貨機器人模組產品，初期量體不大，主力產品為5P鏡頭，並同步開發新規格與產品，持續保持彈性與技術更新。
至於關稅部分，林恩平認為，對公司不太會有影響，因大立光沒有直接出貨給美國。
由於大立光目前廠房的產能已經用完，林恩平指出，新廠房已經有規畫中，海外佈局則還在看地點，主要當地勞工素質及土地取得的容易度都是問題，因此要離開台灣去海外設廠較為困難。
對於全球總經變數是否影響終端拉貨力道？林恩平指出，客戶不會與公司討論總體經濟情勢，但確實在新機開賣前備貨動能較積極。若未來市況轉弱，客戶也可能調整出貨節奏，「該下修就會下修」。
針對中國限制稀土出口部分，林恩平坦言，影響到第二季VCM的出貨，不過第三季已改善，目前狀況還ok。

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